村上 誠典

本来は経営トップの兼務は最も既存の企業、マスク氏にとってはテスラやスペースXから反対される事案。流石に公開企業の買収であり、発表後の短い時間に調整したはず。金融投資家としては暫定的であれ経営体制の明確化は求めたはずで、事実上これが一番いい選択肢だが、テスラとスペースXとはコンフリクトがある。 どういうロジックでテスラとスペースXがオッケーしたか、テスラに至っては上場企業なのでその点は説明義務もある。 とはいえ、イーロンは代替性がなく、それが大きなリスクファクターであるが、それが故にこのような企業トップの兼務は幾らでもまかり通ってしまうのだろう。 本質的な企業トップの仕事が何たるものか、日本企業も考えなければいけない。

Twitter買収報道以降、売却を想定したオーバーハングにより株価の重石になっていたのが、売却が終わってもうしばらくないことが折り込まると株価の上げ要素です。 なお、オーバーハングとは大きな売却が想定され、当該企業の株式売買の需給が悪化のリスクを織り込み株価を下方に押し下げることを指します。

今回の買収額を安いと見るか、高いと見るか。 このマクロ環境、経営再建中で経営体制に対する信任も低い中と見れば、割安とも言える。Facebookは今でこそ$500bnの評価だが、一時$1,000bnを超えていた。29.1億人が利用するPFとして一人あたり以前は$350、今は$170の価値。Twitterの買収額$44bnは$94に相当。今のTwitterのCF創出力（note参照）を見れば、割高に見えるが、まだPFの価値、ユーザー価値を最大化しきれていないとすれば、そこにはまだ大きなアップサイドが残っているとも言える。 Facebookはソーシャルグラフとして友人間の閉じたコミュニティだが、Twitterはオープンであり、メディア性が高い。ニュース等のメディアとの相性が良いばかりか、映像などあらゆるクリエイターエコノミーとも相性が良く、Facebook以上のユーザー価値を実現できるポテンシャルがあると考えてもおかしくない。そしてFacebookはその点に限界がきたため、株式市場の評価も下がり、自らの強みを生かし切れるメタバースに誰よりも早く振り切った。 Twitterの収益源は米国だがユーザー数は米国外でまだまだ伸びている。ユーザー数の拡大余地、ユーザー価値の拡大余地の両方がうまく機能すれば、10億人が使うユーザー単価$350のPFにすぐに化けてもおかしくない。 金融機関ガバナンスが機能するので何でもイーロンの自由になるわけではないが、レバレッジが機能する分、今回の巨額投資で10xを超えるリターンが出ても驚かない。 発表から買収までについて、トピックに投稿してます👉 『Elon MaskによるTwitter買収』 https://newspicks.com/topics/Startup_Finance_Murakami/posts/17?ref=TOPIC_POST_MANAGEMENT_VIEW シナリオ編👉 『Twitter買収防衛決議、その後のシナリオ』 https://newspicks.com/topics/Startup_Finance_Murakami/posts/18?ref=TOPIC_VIEW 『Elon MaskがTwitterを買収する件』 https://note.com/201707/n/n91ef445208a7

衛星の力がこうなることは以前からわかっていました。だからこそ、宇宙利用の重要性がビジネスおよび軍事の観点から高まることが自明なのです。これだけパワフルだからこそ、宇宙の利活用にはルールが必要であり、そのルールには我々の日常生活で当たり前になっている、プライバシー、セキュリティ、清掃、利用権など多岐にわたります。そして、人間が何も考えず、土地や森林、海洋を利用し続けた結果、環境問題が発生しているように、宇宙も同じように持続的な利活用の仕組みが求められるのです。 軍事の論理が強くなればなるほど、サステナビリティが脅かされる可能性があります。宇宙の利用価値は軍事よりももっとビジネス、生活インフラ、もっといえばSDGsの促進を促すといった尊い価値が含まれます。宇宙の軍事利用の側面ばかりが取り上げられないことを願います。

77歳、確かに元気な方は大勢知っていますし、間違いなく永守さんもお元気なのでしょうね。それ自体は素晴らしいことですが、サクセッション（後継者）の問題はどんどん根深くなってきているように思います。 なお、永守さんは最大株主ですが、拒否権まで有するほどの大株主ではありません。また、永守CEO体制前でも永守代表取締役体制であったわけで、代表権を保有し続けている点では変更はありません。

ロンドン証券取引所に上場する主要350社の取締役に占める女性 34.3％ v.s. 6.2%（日本） という前提で40%をルール化する。日本は30%を目指そうとしているが、ルール化するには、まず実態を伴った状況に至らないければいけない。道は長いが少しずつやるしかない。 6.2%のうち、かなりの部分を社外取締役が占めている感覚もあるが、ここから大きく引き上げるは、各レイヤーのダイバーシティを抜本的に引き上げ、経営人材を育成していく必要がある。

年間2兆円＝累計50兆円規模のお話し。400兆円の投資が必要なうち10-15%を政府が呼び水として投資すべきという提言。政府の財政支出はMETI等から出ている金額感や欧州の水準も見ると妥当な範囲だが、大事なのはこれらは「コストではなく投資」だということ。したがって、どの分野に投資するかも大事だが、それをどうやって社会的に、かつ経済的に回収していくかという、投資「戦略」が重要になる。 金額や分野のイメージは、下記リンクの経済産業省の「クリーンエネルギー戦略の策定に向けた検討」（昨年末公表）も見ておきたい。 https://www.meti.go.jp/shingikai/sankoshin/sangyo_gijutsu/green_transformation/pdf/001_02_00.pdf

月に資源があるのはもちろんですが、そもそも人類にとって宇宙空間における月は圧倒的に特殊な存在です。なぜならば、地球の唯一の衛星（＝周りを回る）であり、地球より十分かr区、そして距離が圧倒的に近いから。 それは地球からの脱出速度（必要なエネルギー）は同等でも、ミッション時間が短いこと、そして月の重力が小さいことで月からの脱出に必要なエネルギーが小さいことを意味する。距離が近いことで、何度も再利用できるロケットや宇宙船の開発が有効になるし、エネルギーが小さいことで大量の物資を運ぶことが可能になる。それが資源があることと相まって、月での居住生産拠点の開発を加速させることができる要件になっている。 イーロンマスク率いるSpaceXが再利用型ロケットの開発に早期に着手していたのは、そういう背景があってこそ。打ち上げインフラを抑えることは宇宙開発において極めて重要なピースとなる。

こんな記事を読んでもらってありがとうございます。 せっかくですのでお願いですが、よろしければ頑張って書いているトピックの投稿読んでください笑

Thoma Bravoについで名前が出ましたね。ただ、大型ファンドはどこも検討はしているでしょう。 トピックにも記事投稿してるので、そちらもどうぞ👉 『Elon MaskによるTwitter買収』 https://newspicks.com/topics/Startup_Finance_Murakami/posts/17?ref=TOPIC_POST_MANAGEMENT_VIEW シナリオ編👉 『Twitter買収防衛決議、その後のシナリオ』 https://newspicks.com/topics/Startup_Finance_Murakami/posts/18?ref=TOPIC_VIEW noteにも発表直後に少し書いてます。 こちらも是非👉 『Elon MaskがTwitterを買収する件』 https://note.com/201707/n/n91ef445208a7

韓国と比較する前に、日本の過去30年の国家戦略を説明できる日本人がどれだけいるだろうか。何を目標として、そのために何をするのか。目標も明確ではなく、結果指標だけみて、どこかの国に負けていると言っていても意味がない。 政治家が「Aを良くします」とコミットしたとして、それができるかも曖昧だが、それ以上に問題なのは「Aを良くする」ことが全体の中でどういう意義づけなのか。 気がついたら短期思考の戦術で、結果うまい汁を誰か（海外含む）が吸って、どんどんアセットが目減りしていく。戦略なき国家になってしまえば、人口減少社会においては燦々たる状況が見えてしまう。 今、日本にはまだアセットが残っている。それを活用し、どういう戦略で未来を創造していけるか。未来は今にかかっている。

Elon Maskはここまでは織り込み済みでしょうね。元々15%以上の取得をしないことは取締役就任依頼時からの目線ですし、取締役会はElon Maskと敵対している前提ですから、取締役会だけで発動できる買収防衛策は実施する。 さて、これが株主からの差し止め請求にあってからが勝負ですね。 色々と書いてみたので、是非みてみてください。関心が高ければまた続報書いてみます。 昨日書いた導入編👉 『Elon MaskによるTwitter買収』 https://newspicks.com/topics/Startup_Finance_Murakami/posts/17?ref=TOPIC_POST_MANAGEMENT_VIEW さっき書いたシナリオ編👉 『Twitter買収防衛決議、その後のシナリオ』 https://newspicks.com/topics/Startup_Finance_Murakami/posts/18?ref=TOPIC_VIEW noteにも昨日の発表直後に少し書いてます。 こちらも是非👉 『Elon MaskがTwitterを買収する件』 https://note.com/201707/n/n91ef445208a7