甲斐 真一郎

久しぶりにNPに投稿させていただきます！これを機に、色々と発信していければなと思います。 谷口さんが追記してくださっておりますので、私からのコメントは特段ありませんが、基本的にこのDealに置いてFOLIOや株主の方々含めてネガティブなインパクトは一切ないと考えております。（連結子会社化ですが、みなし清算の議論等も一切ありませんし、株主の大半は残る形で優先回収とかも当然ですがありません。） また、ここもとのFOLIOという会社の進捗は正直眼を見張るものがあると思っていて、そのあたりも少しずつ発信していきます。 少しカジュアルなnoteにはなりますが、こちらに全ての真相が書かれておりますので、お時間ある方はご笑覧いただければと思います。（組織や売上なども赤裸々に綴っております） https://note.com/skai0901/n/nc6b461add90e では、News Pickerの皆様、 今後はより積極的な発信をしてまいりますので、ご愛顧のほどよろしくお願い申し上げます。

ふむふむ。と読み進めてましたが、最後の露骨なSponsoredはちょっと。。。

そもそも空室リスクがWeWorkに移転されるモデルで、景気に対する脆弱性もあるので、期待値を大きく作って経営陣がIPO（調達とExit）を急いでいるように感じます。 実際、リージャスは IT バブルの崩壊で大きな打撃を被った訳ですし、このタイミングでIPO出来ないとなると、一気に後ずれの様相。 ビジネスモデルも、まだまだ実際はコワーキングスペースとあまり変わらない「メンバーからの賃料収入」が大部分を占める中で、どうこのValuationを正当化するのか。 しかし、社債が600bps以上、下落ってすごいですね。

人間の損失回避行動が、「絶対にお金が減る（損をする）」と言う体験にどう働くか。今までの預金の絶対神話が崩れた時、1000兆円近い現金預金がどう動くかは非常に興味があります。 元本確保型の運用商品が飛ぶように売れるのかな。

＞悩みの「根源」を探すべきなのです。視点を変えて、根源がどこにあるかを定義できた時、解決への方法がものすごく増えていることに気が付くでしょう。 自分の中で課題を具体的に設定してしまい、その”具体的”課題に引きずられて思考が止まってしまう、もしくは、思考の幅が矮小化してしまうというのはよく有りますね。

＞書籍の題名を「World after Capital（資本後の世界）」としたのは、今日の我々を束縛する制約はもはや「資本」にはないと思っているからです。 代わりに、今我々を束縛している制約は、「人からの関心」です。我々が個人、もしくは組織として「関心」の奪い合いが起きている。 なるほど。面白い考察。 僕は、今後人を束縛する制約は「時間」だと思っています。

創業者だから代表であるべき。社長であるべき。辞めるべきではない。というある種、何の合理性もない「べき論」はこれからの時代、必要ないと思っています。会社が成長することこそが社員に対しても株主に対しても正義であり、そのための意思決定において、何が会社にとって最善かを考えて意思決定することこそが創業者の在り方だと思います。 今回のケースにおいては堀江さんのおっしゃる通り株担保の話とかも色々絡み合った上での意思決定だとは思いますが、これがZOZOの成長に繋がると考え抜いた末の意思決定だったのではないかと。

廃止ですか。この意思決定の過程が知りたいですね。 廃止する事自体が悪いことでは無いとは思いますが、Go/No Goの閾値をそもそも決めていたのか、どういう判断で延期ではなく、廃止にしたのか。

普段話をするお二人の対談をこうやって記事で読むのは不思議な感じですが、↓本当そうだと思います。 弊社に投資をしてくれている投資家の人たちも、やはりこの部分（TAM）についての共感が実際の投資につながっていると思います。 ーーーー以下、引用ーーーー 柴田　アーリーステージの場面、0から1の段階からグロスステージに突入するフェーズでは、どの市場を選択するかということがすごく大事です。 あらかたのことは市場選択の時点で決まっていると言っても過言ではない。 市場選択を間違うと、どんなに努力しても、結果はたかが知れています。VCの人たちはあまり言いたがらないですけど、残念ですがこれは事実です。 朝倉　でも本当にそうだよね。

Endless Trip