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【重大】イーロン・マスクにザック、変わらぬシリコンバレー
NewsPicks編集部
蛯原 健リブライトパートナーズ 代表パートナー
理解できない感情的で質の低い読み物だった。 「ザッカーバーグは仲間と取っ組み合うのが好きなのか。自分は法律よりえらいと、イーロン・マスクは慢心しているのか。よりにもよってあの悪名高いニューマンに、アンドリーセンはなぜ巨額の投資を行うのか。」 レスリングが趣味として好きである事に何の問題があり、それがなぜ女性排他と議論が繋がるのか。ちなみにザッカーバーグはナンバー2としてシェリルサンドバーグを選び永年共同経営して来た、女性を相棒として選んだビッグテックでは唯一の経営者だ。 Weworkの初期投資家でもないたぶんさして繋がりもないアンドリーセンがアダムニーマンに投資するのは、ビジネスジャッジメントとして良し悪しの議論はともかく、ブロカルチャーと何の関係があるのか。 マスクについては、ブロカルチャーがどうの以前に人格的に破綻した言動は多角的に問題なのであって、彼とその他の人をいっしょくたに議論するとかえって話がややこしくなる。 確かにテック業界にはブロカルチャー的な要素はある事は明白だろうが、それを説明するのには感情が先走っていて冷静さ、論理一貫性に欠けたコラムである。
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【超名門】米イェール大が明かす世界トップ校の作り方
NewsPicks編集部
蛯原 健リブライトパートナーズ 代表パートナー
このNP渾身の本稿から学ぶべき最も要事な事のひとつは以下でしょう。 同大の去年のリターンは40%だった。 これはスゴイ、と評価すべき数字ではない、アグレッシブな投資方針を採用している、と見取るべき数字です。 という事はつまり、今年はマイナスになる事がほぼ必死、という事、これが重要。実際過去パフォーマンスのグラフを見るとリーマンショック時はざっと3割ほど大きく凹んでいる。当時の株式インデックスと同程度のマイナス幅です。 アグレッシブというとソフトバンクGなどのようなものを想像するかもだがあれは世界一極端なアグレッシブにてそこまでではない、が他の日本の普通の年金ファンド、企業ファンド、ソブリンファンド等よりはずっとアグレッシブ、つまり株式やVC等オルタナ資産へのアロケーションが大きい、という事です。 そのようなボラを、GPIFのパフォーマンスが1年で上がった下がったと素人目線でメディアが書き立てたり世論が毀誉褒貶を与えるような日本社会が許容するか、という事でしょう。 逆に許容どころか奨励するくらいでないと、米大学のようなパフォーマンスを出せ、というのは無茶ぶりという話。 実際、「投資銀行で最初のスワップ取引を発明した人物としてウォール街で有名だったのです。教授らは賭けに出て、当時の学長を説得して32歳という非常に若かったデイビッドをイェール大学で運用責任者として採用しました」 というとんでもなくアグレッシブな事をした結果、同大の資産はデビッド氏就任来ほぼ100倍ほどになった。リスクを取ったからそうなった。
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【直撃】理事、年間3000億円は達成できますか 
NewsPicks編集部
GPIFのベンチャー投資、収益最大化への選択肢に-塩崎元厚労相
Bloomberg.com
蛯原 健リブライトパートナーズ 代表パートナー
Bloombergなのに、というべきか、経済専門メディアだから言わずもがなだからなのか、いずれにせよスタートアップへの(直接)投資の事を論じているのかスタートアップに投資を行うVCファンド等への投資の事か、行ったり来たりで分かりづらいインタビュー書き起こし記事だった。 GPIFのVCファンドに対する投資についてはここのコメントを参照されたい。https://newspicks.com/news/7272167/?invoker=np_urlshare_uid143212&utm_source=newspicks&utm_campaign=np_urlshare&utm_medium=urlshare 蛇足だが今だに「センミツ」という言葉を経済専門メディアは使わない方が良い。誰が言い始めたのか知らないが昔からミスリーディングだ。素人が投資したらそうかもしれないが素人の投資をこのような文脈で論じることはそもそもナンセンス、ではVCファンドはと言えば相対的にハイリスクハイリターンなアセットクラスとは言え1/1000の成功確率であろうはずはない。ファンドによるがざっくり損失案件は半分もない、大成功は一握り、残りはそこそこ成功、くらいの分布が普通のVCファンドだ。 つまりこの議論の本質は、国民の年金運用を最大化するために国債はじめローリスク偏重ではなくオルタナティブも、しっかりトラックを持つGPを見極めたうえでかつ、そこに一回こっきりではなく継続投資し時間のリスク(ビンテージリスク)も分散しながらポートフォリオ形成する、という諸外国のソブリンファンド等が行っている当たり前の事だろう。
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