土居 丈朗

直近のマネタリーベース対GDP比は、100％を超えており、新円切替か行われた1946年頃の比率よりもはるかに高い。マネタリーベースは、今やリアルの紙幣ばかりではないし、1946年よりも紙幣の比率は少ないといえども、貨幣価値がきちんと裏付けられるのかが問われる。

記事内の円ドルレートの予想で、１ドル＝120円台という方がどなたもおられなかったことは、銘記するに値することかなと思う。

インタビューは大変興味深い。 今の日本は、円安で次なる経済的飛躍の契機がつかめない（という悲観論が日本国内で支配いている）ところがあり、それが戦前や高度成長期と大いに異なる。 円安が中期的に続く見込みなら、短期的にマクロ経済でデメリットが上回ったとしても、中期的には円安のメリットを生かした産業が出てきてGDPを押し上げる。もしかすると、（これまで競争力がなかった）日本の農林業も円安のメリットで外国産品に伍する地位が築けるかもしれない。伝統的な輸出産業だけが円安の恩恵を享受するわけではない。その論理は、髙橋是清が生きた戦前や高度成長期と今とで変わるものではない。

今は円安だから、国内での免税措置がなくとも、訪日外国人観光客は出国時の還付方式でもそれなりに日本国内で購入してくれるだろう。むしろ、不正を防止する方に力点をおいた方がよい。

自由民主主義国である他国と比べて、日本特有の「言論の不自由」といえば、忖度と同調圧力だろうか。これらがあると、報じたいことでも報じられなくなる。

ジョージアのトビリシで取材に応じたのは、鈴木財務相の外遊に事務方として同行していたが故のこと。「私が機内にいようが」とは、いかにも神田節！　歴代財務官にはない個性。

副次的な効果として、婚外子が少ない日本では、結婚したカップルの希望出生数がさほど減っていない現状に鑑みると、婚期が早まることで出生数の減少に歯止めがかかることが期待される。

スナク政権は、トラス・ショックをもう忘れたのかな？

「支援金」は、評判が悪いですね。論理的に正しいと不退転の勢いで推せない上に、政治的にトリッキーな説明になっているのが一因なのかも。

医師の偏在は、地域間だけでなく、診療科間や病診間でも看過できない状態。偏在是正は、数量調整でできるのか、あるいは価格調整も含めないとできないのか。経済学のイロハでは、需給のミスマッチがあれば価格調整か数量調整かで解消するもの。価格調整で是正するとなると、診療報酬で対応するしかない。

あれ？　馳知事の部下として仕えている石川県の部長には財務省からの出向者がいるはずですが。その愚痴はまず内部で話された方がよいのでは。

日銀の保有国債の平均残存期間が、短期化しないと、「出口」にたどり着けない。現時点で日銀が保有する国債残高は、対GDP比でみて前代未聞の多さである。終戦直後の高インフレの主な一因となった戦前の戦費調達のための国債の日銀引受のときよりももっと多い。 日銀保有の国債残高を、急いで減らしては経済に大きな影響を与えるが、多すぎる国債保有が逆に悪影響を及ぼさないようにするには、急ぎ過ぎずかつ遅滞なく保有国債残高を適正な水準にまで減らしてゆく必要がある。 もちろん、日銀が新たな国債買入れをしなければ、論理的には１年経てば保有国債の平均残存期間は１年縮まることになる。そして、市況が許せば、日銀が保有する国債を乗換（市場を通さずに借換）せずに、保有残高を「売りオペ」せずに減らすことができる。