村松 竜

以前から注目して投資して応援しているプロダクト。 巨大な先行者がいる領域でも「時代の屈折点」にしばしば「思わぬ角度から現れる」変革者に見える、そうした会社に投資することがベンチャーキャピタリストとして最もやりがいのある事の一つだが、変革者が共通して備える要因が今回もあると思っている。 PCではなく、スマホにフォーカスした 若手の医師にフォーカスした メディア開発ではなく（医療の現場変化の対応に必須な）ツール開発にフォーカスした 既存大手が製薬会社の問題解決にフォーカスしたのに対して、医師が中心となり、医師の問題解決にフォーカスした それらをさらに詳述した記事。是非お読み頂きたい内容。

要するに業績なのだが、上場してからもさらに伸続ける会社と伸び悩む会社、何が違うのか。 市場要因 組織要因 社長要因 あたりに大別して考える必要がありそう 市場要因 最初か次に選んだ市場がどの程度大きいか、あるいは大きくなるか。 これは起業家にも初期投資家にも意外にわからないもの。 ただ上場してからの成長継続にはかなり影響する。 市場環境が頻繁に変化するか、それを支配して左右する強烈なプレーヤー、GAFA等がいるか、も影響する。 組織要因 頻繁なPMF力を組織として有しているか。 起業時のプロダクトに組織が最適化している事が多いが、実際には毎年のようにPMFし続けないと成長継続出来ない。Sansanはいまだに毎年PMFメッセージを変えている。 収益逓増型のビジネスモデルは投資家を惹きつけ続け、成長継続のためにはあって欲しいが、これも組織次第なところがある。 成長欲、達成欲が組織としてあるか。これも重要要素だが、カルチャーといってもよい基盤となる要素。 社長要因 起業して上場までいける時点で、一定すごい「馬力、人材吸引力」を持っているはず。ただ上場後の継続成長となると、未上場時のような高揚、つまり「一緒に上場を目指す」というわかりやすい初期ゴールがなく、「馬力、人材吸引力」の維持はかなり難易度が高いがそれが出来るか。 つまり起業して上場するまでの初期グロースフェーズが得意な人と、上場後伸ばし続ける事（プロ経営者的な要素も必要）が得意な人は、タイプが違うように思う。上場後に後者も兼ね備える人も稀にいるが、創業時には投資家にも本人にもわからない事が多い。 ※あえてプロダクトの事を挙げなかったのは、その良し悪し、マルチプロダクトかコンパウンドプロダクトか等は、すべてが上記の3つ次第のため

インドFintech界隈では久々のポジティブな大ニュース FintechユニコーンSliceが北東部の小規模銀行と合併すると 銀行への出資や買収は東南アジアでは急増中だか、合併は大胆な新事態。 当局認可などこれからだが、インドでも銀行にしか出来ない自社クレカ発行が遂に出来るようになる

仲介業ではないので、新規件数に特に興味はない。それより5年前の案件の成否をトラックして、その要因を分析して欲しいし学びたい。