土田 陽介

要するに、リフレ派の経済政策は失敗だったと政府日銀は結論を付けたということに尽きるのではないでしょうか。 政策修正と不況が重なれば、リフレ派は政策修正に責任を転嫁できます。リフレ派ほど、政策修正を期待しているように感じます。

結局は、日銀前執行部が、インフレ目標を金融緩和を是とするために導入したツケを、日銀現執行部なり、国民が払わされているということに尽きるのではないでしょうか。日銀のスタッフの方々は、本当に大変だと思います。

いい加減、医療の供給サイドが学ぶべきでしょう。

現金の匿名性、アナログゆえの堅強性が、リテール型ＣＢＤＣの検討過程で見直されています。何もかもをデジタルに置き変えれば良いわけではないと私は考えています。

160円が155円になった。またまだ十分円安です。株が萎むということは、結局、為替で水膨れしたからでしょう。日本企業の真の実力が問われているとも言えます。

制裁を科された相手は必ず制裁逃れに努めますが、１００%を取り戻すことはできません。学者さんにも、制裁の効果をゼロサムで評価したがる向きがあり、それでは焦点がボケていると私は考えています。 制裁がない状態から比べて貿易数量を９割、８割の状態まで落とし込み、さらにコストも増やすことが重要なのだと考えられます。その意味で、米国による二次制裁はかなり強力ですから、ロシアと中国が、どうその迂回に努めるか、注視したいところです。

先月からのヨーロッパ選挙の動きを概観したものです。整理にお使いください。

策士策に溺れるを体現した感が否めません。国民連合の台頭という目的は果たしましたが、そのために飲んだ劇薬で体力を削がれたようなものです。マクロン大統領のレームダック化は、ＥＵ執行部の在り方にも大きな影響を与えそうです。 以下、私の見方です。 想定外だったフランス総選挙、左派連合が躍進したフランスに忍び寄る財政危機の足音 https://jbpress.ismedia.jp/articles/-/81939

中国製ＥＶに追加関税を課すＥＵですが、それでも中国製ＥＶの方が安いため、中国製ＥＶのヨーロッパ市場での優位性は変わりません。米国からはもっと酷い関税を課されていますし、中国としてもＥＵとの間では、一定の妥協を図ると見ています。 一方で、中国製ＥＶのヨーロッパ市場での価格は上がりますから、ヨーロッパにおけるＥＶ価格そのものが上がる方向となります。ヨーロッパの完成車メーカーは、ＥＶ需要の弱さから、廉価版ＥＶの生産に及び腰になりました。 ＥＵが描くＥＵ製ＥＶによるＥＶシフトは、なかなか難しそうです。

割と面倒な事態となったように理解しています。財政拡張圧力が高まるのは必至でしょう。左派連合から新首相となるかはまた別の話ですが。次期大統領選まで、フランス政治はかなり混沌としそうです。ＥＵの財政規律との狭間で、市場が混乱しそうです。

旧紙幣の利用が禁止されるわけでもなく、新紙幣との交換時に預金口座への預け入れが義務化されるわけでもありません。デノミではないのだから、炙り出しは、いささか陰謀的な見方に、私には感じます。

以下のエッセイで、今後の英国の経済運営のポイントを整理しています。 英国総選挙で野党・労働党が大勝も、スターマー新首相にチラつく「オールドレイバー」の影 https://jbpress.ismedia.jp/articles/-/81912 スタグフレーションの時代に、バラマキを好む労働党政権ができるというのが、歴史の皮肉です。 果たして、スターマー党首はブレア元首相のようなニューレイバーとなれるでしょうか。オールドレイバーによれば、労働党が７０年代に自ら引き起こしたようなスタグフレーションの長期化は必至です。 これは万国共通ですが、中道右派の左傾化が生み出した悲劇でもあります。下野した期間に、保守党が旧来の自由主義かつ成長重視の性格を回復できるかも注目です。