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「インフレ税」はやっぱり進んでいる。政府債務の圧縮に勢いが……
浜野 展幸SOMPOインスティチュート・プラス株式会社 企画・公共政策グループ 統括上席研究員
なるほど、政府純債務残高がこのようになっているとは気づきませんでした。記事全体、たいへん勉強になりました。
これらの事実を、どう評価するかですが、
①過度なインフレは論外として、1~2%のマイルドなインフレ(賃金上昇を伴う)は、期待されているところ
②日銀の眼(金融政策の狙い)は、基本的に為替ではなく、物価に向いている
③ISバランスのアプローチをとると、「政府の投資超過(赤字)+企業部門の貯蓄超過」という現状はではなく、「企業の投資を増やし、政府の赤字を縮小させていく」という姿が望ましいのではないか
と考えます。
「円は価値がなくなり紙くずになる」日本を大混乱に陥れる“Xデー”と“ハイパーインフレ”対策ですべきこと
浜野 展幸SOMPOインスティチュート・プラス株式会社 企画・公共政策グループ 統括上席研究員
やや飛躍を感じる点がいくつかあります。例えば”「Xデイ」は「日本株売り等」⇒「Xデイ」のトリガーは「日銀の債務超過」⇒「日銀の債務超過」は「日本株売り等」によってもたらされる”というように、トリガーがループしており、結局、トリガーを引く瞬間がないのではないか、ということが挙げられます。
一方で、「市場の信認」は大事な論点で、円が一定の信認を保っている背景は(足元、円安ですが)、「日本国民に担税能力がある」「対外純資産を持っている」等が挙げられますが、要は「金を貸しても返してくれる国」であると世界から認めてもらっているからだと考えます。これが、放漫財政で、ファイナンスするために日銀が国債を引き受け、市中に円を大量に放出すると、信認の低下が懸念されます。
なので、財政規律を守る意思があると示すことは、信認を維持するうえで大事かと思います。念のためですが、必要な財政支出まで削ろうという意味ではありません。
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