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「空飛ぶクルマ」開発の米Joby Aviationが上場へ トヨタも出資
自動運転ラボ
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
SPAC側の資料を見たのだが、本当に大丈夫なのか、という資料に見える…トヨタだけでなくBaille Giffordなども投資家にいて、取締役会長はLinkedIn創業者のリード・ホフマンが就任する予定の企業なのだが… この領域は昨年上場したEhangの株価が急騰したり、上場するなら今しかないという領域。でもスライド31が震える。 自社で作って大部分を自社で運用する計画のようでRecurring Aircraft Revenueという項目があるが…自社調達分は売上ではなく原価計上しないといけないのでは?なのにNew Aircraft Revenueもあり、売上合算しちゃっている。正しくは単一企業だったら原価計上、サービスと製造で別法人にしていれば、売上立てて内部消去、か。 あまりにも普通に掲載されていて、自分が間違えているのではないかとも思わなくもないので、会計士の方など是非見ていただけると嬉しいです… そして製造は外注しているのかもしれないが、これだけ有形固定資産を抱える予定のビジネスで粗利率が安定しすぎに見える…Appleのように売り切りでEMS活用であればこういうのもあるが、自社で抱えてサービス収益が大部分な場合は、稼働率が高位安定するまで、こんなに粗利率安定しない。 TAMの大きさの主張(スライド10)や、スライド34-37あたりのバリュエーションの主張、Recurring Revenue入れるあたりもPSRで評価をしてほしい印象だが、全然そういうビジネスに見えない。 スライド5に、Up to five-year lock-up on founder shareとある。Up toというのが気になる… 資料:https://bit.ly/3aYZTjZ ※下記コメントの転載… https://newspicks.com/news/5648111
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ソニーも頼る車体生産のマグナ、EVの鴻海目指す 
日本経済新聞
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
自動車の受託生産(時に開発まで)行うMagnaについての記事。 EV時代のHon Haiの可能性もある。一方、自分はそうはならないのでは、と思っている。端的には、規模・投資。 内燃でMagnaのポジションがあるのは、自社生産している企業にとって必ずしも多品種少量を自社でやるメリットがないため(これだけではないが)。逆に、自社で大量生産するモデルをMagnaには頼まない。逆に多品種少量を極めることで、そこの専門性・経済性を構築できる。 EVのプロトタイピングや小規模大量生産では使われるかもしれない。でも大規模になっていけば、Magna自体がそこの専門性をつけて投資もしないと、Hon Haiのようなポジションにはならない。そしてEVメーカーのバリュエーションも高いから、規模がついてきたメーカーは、資金調達や株式による買収で既存メーカーを買収する方がバリューチェーンを広くカバーでき、知見も得られる。 Teslaは、一番最初のロードスターは、LotusのエリーゼをEV化したもの。Model Sが初の自社モデルで、最近は規模を拡大しながら内製化をどんどん進めている。 スマホでのAppleのように何らかの明確なポリシーで生産委託を続け、そういう会社が複数出てきてMagnaなりHon Haiなりに頼み続けて、市場成長を取り込むことによって気づいたら大規模モデルでも既存メーカーより生産できるシナリオがないわけではない。でも自動車メーカーの警戒感含めて、自分のなかではメインシナリオではない。
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【独占取材】ヤフー・LINE統合。両CEOが、今考えていること
NewsPicks編集部
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
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ぼくの20年。
note(ノート)
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
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進化する蓄電池 担うのは
日本経済新聞
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
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宇部興産 EV電池材料、北米に新工場
日本経済新聞
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
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2Picks
急成長中のトラックシェアFluid Truckが67億円調達、住友商事も出資
TechCrunch Japan
Kato Junユーザベース SPEEDAアナリスト
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【必須教養】米セレブは、ゼロからスタートアップ投資を学ぶ
NewsPicks編集部
ユニクロ全商品約9%値下げ、本体価格をまんま「税込み価格」に
日経ビジネス
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