齋藤 正勝

きょうのＮＹ株式市場、ダウ平均は大幅高となり、一時８００ドル超急伸する場面も見られました。 売りが強まっていたＩＴ・ハイテク株も下げを一服させ、ナスダックも大幅反発。 取引開始前にＦＲＢが重要視するインフレ指標である６月のＰＣＥデフレータが発表になりましたが、予想通りにインフレの落ち着きを示す内容となっています。 個人支出も公表され、底堅い個人消費が示されています。 米株式市場はポジティブな反応を示し、市場は９月のＦＲＢの利下げ期待を変えていません。 今週はＩＴ・ハイテク株に調整売りが強まるなど波乱の相場展開となり、投資家は小型株や循環株へ資金をシフトするローテーションの動きは続いています。 ＩＴ・ハイテク株の調整は来週も続くのか注目されるところですが、来週は決算が集中し、アップルやマイクロソフト、アマゾン、メタなどマグニフィセント７の発表が予定されており、そこでの米株式市場の反応を確認することになりそうです。 来週はＦＯＭＣの結果も発表され、決算と伴にこちらも注目となります。 今回は据え置きが確実視されているものの、市場が期待している９月利下げに向けて何らかのヒントが出るか注目されます。 ９月ＦＯＭＣまでにあと２回、消費者物価指数（ＣＰＩ）が確認できることから、利下げにオープンではあるものの、可能性を強調はしないものと思われます。 金利下がってVIX大幅に低下して、ギリギリ中立スタンス回復。 一旦底打ち感と言うか、落ち着き取り戻せています。 日銀は利上げ動く際は日経リークして来ますので、31日昼待たす30日夜半までに大勢決まると思います。

きょうのＮＹ株式市場、ダウ平均は反発したものの、上に往って来いの展開が見られました。 終盤に上げ幅を急速に縮小しており、上げ幅は一時５８４ドルとなり、前日の急落を解消する場面も見られましたが、ＩＴ・ハイテク株の調整が強まる中、上値は重い状況。 この日発表の第２四半期の米ＧＤＰ速報値が年率換算で２．８％のプラス成長と予想を上回りました。 個人消費も予想を上回り、この結果を受けて景気減速への懸念が後退し、前半の米株式市場はポジティブな反応を示していました。 ＩＴ・ハイテク株は一応買い戻されてはいたものの、上値が依然として重い雰囲気。 ＦＲＢの９月の利下げ期待が強まる中で、小型株や出遅れ銘柄に資金が移動する、いわゆるローテーションが見られています。 ＩＴ・ハイテク株については「買われ過ぎの市場において遅すぎた調整」との声も出ており「少なくとも短期的にはＡＩが収益性や生産性の面で何をもたらすかという点で懐疑的な空気が漂っている。ＡＩ関連の業績についてより確証が得られるまで、ＩＴ・ハイテク銘柄はしばらく苦戦を強いられるだろう」といったコメントも聞かれました。 これまでのところ決算自体は全体的に好調で、投資家の熱意を支えています。 Ｓ＆Ｐ５００企業の２５％以上が発表を終えているが、概ね予想を上回る結果を示しています。 一方でM7等スター銘柄への決算期待ハードル高さも再認識され、決算ミス論外にせよ好決算でも厳しく素晴らしい神決算求められている状況。 金利下がっていますがVIX続伸でFEAR継続です。 30日の日米金融政策会合と8月2日の米雇用統計(特に失業率)が注目されますが、M7等スター銘柄決算後の株価動きと言うのが重要な局面だと思います。

テスラ<TSLA>が大幅安。 前日引け後に４－６月期決算（第２四半期）を発表し、売上高は予想を上回ったものの、１株利益が４四半期連続で予想を下回ったほか、フリーキャッシュフロー（ＦＣＦ）も予想を下回りました。 同社は今年の販売台数の伸びは依然として著しく低いと予想しており、引き続き全社的なコスト削減に注力すると述べ、注目のロボタクシーは「箱なし」生産戦略を継続。 半導体工場は２０２５年末の生産開始を目指すとしています。 アナリストは株価の圧迫要因として、第２四半期の自動車の粗利益率が予想外に低調だった点を指摘しており、自動車の粗利益率は１４．６％でした。 戦術的には「第２四半期以降にコンセンサスが十分に低下し、株価も有意義に調整されれば、１０月に向けたセットアップが改善する」とも述べていました。 マスクＣＥＯは「ロボタクシー」の発表を当初より２カ月遅れの１０月１０日への延期を正式に明らかにし、デザイン変更を取り入れるためだとしています。 ロボタクシーはヒューマノイドロボット「オプティマス」と同様、テキサス州オースティンにある工場で製造されるとも述べました。 決算ミスには極めて厳しいマーケット(それだけ高期待受けている訳ですが)。

東証岩永社長の保振機構時代からの悲願でもあり今回は期待大。 フツーにやると発行体はじめ会社法など面倒多く、ADR(JDR)使うとかTostNet使うとか策を講じる必要ありますね。 〜投資家UIは数量×単価から金額指定の時代に

テスラ<TSLA>が時間外で下落。 引け後に４－６月期決算（第２四半期）を発表し、１株利益、売上高とも予想を下回りました。 フリーキャッシュフロー（ＦＣＦ）も予想を下回っています。 同社は今年の販売台数の伸び依然著しく低いと予想しており、全社的なコスト削減に引き続き注力するとしています。 注目のロボタクシーは「箱なし」生産戦略を継続。 第３四半期は連続増産を見込み、半導体工場は２０２５年末の生産開始を目指すとしています。

きょうのＮＹ株式市場、ダウ平均は小幅安。 全体的に手掛かり材料に乏しい中で、前日終値水準での上下動が続きました。 バイデン大統領が選挙戦の撤退を発表しましたが、米株式市場はいまのところ静観を決めており、ハリス副大統領が民主党候補に推挙されそうな流れとなっていますが、市場ではトランプ氏との今後の選挙戦を見極めたい雰囲気も強く、そのような中で、先週までのトランプトレードは一服している状況。 利下げ期待を支えに米株式市場は、何とか堅調な値動きを続けています。 前日はＩＴ・ハイテク株に買い戻しが入ったほか、ローテーションの動きも一応継続。 小型株への資金シフトは、ＦＲＢが間もなく金利引き下げを開始するとの見方が強まっていることが背景にあります(ITバブル崩壊前も同様の動き)。 　 市場の関心は決算に移っていますが、いまのところ全体的にネガティブな反応は見られていません。 銘柄ごとにまちまちといったところ。 本日は引け後にアルファベット<GOOG>、テスラ<TSLA>、テキサス・インスツルメンツ（ＴＩ）<TXN>が発表を予定しており、いよいよＩＴ・ハイテク株の発表が始まります。 金利も原油価格も落ち着いており、VIX低下続いて中立寄りとは言えGREED楽観継続です。 ＩＴ・ハイテク株決算期待とＰＣＥデフレータ先取りと、トランプ大統領や利下げ開始の確実視材料出尽くしに加え景気減速懸念と言った辺り綱引き感です。

きょうのＮＹ株式市場、ダウ平均は反発。 本日はＩＴ・ハイテク株が買い戻され、ナスダックは大幅高となっています。 バイデン大統領が日曜日に大統領選からの離脱を表明し、ハリス副大統領を民主党候補として支持しました。 市場も影響を推し量っている状況ですが、「バイデン大統領の大統領選からの離脱についてはＴＶ討論会以降、離脱を求める声が民主党内で大きくなるにつれてほぼ予想されていたことでもあり、株式市場への影響は軽微」との声も出ており、「ハリス副大統領が候補となる可能性が高まったことで、直近のトランプトレードが少し巻き戻されるかもしれない」との見方も一部から出ています。 市場は改めて決算とＦＲＢに注目。 来週のＦＯＭＣに向けてＦＯＭＣ委員は発言を控えるブラックアウト期間に入っていますが、市場はＦＲＢが９月ＦＯＭＣで利下げに踏み切る可能性を９０％超織り込んでいます。来週のＦＯＭＣでその可能性を示唆してくるかは未知数ですが、可能性を閉ざすことはしないと考えられているようです。 これらを念頭に、投資家は利下げによって恩恵を受ける小型株や産業株などに見直し買いを入れており、この動きが今週も続くか注目されるところ。　 決算シーズンはこれまで予想を上回る勢いでスタートしています。 ７月１２日に第２四半期の決算が本格的に始まって以来、Ｓ＆Ｐ５００企業のうち７１社が決算を発表。 純利益の伸びは前年比９．９％増と、事前予想を大きく上回る勢いとなっており、特に金融セクターの約４０％が決算を発表し、純利益の伸びは１２．９％と予想を大幅に上回るペースとなっています。 対照的にエネルギー、公益は冴えなく、売上高の伸びは前年比４．７％で予想を若干上回って推移しています。 金利も原油価格も落ち着き、VIX低下して再びGREED楽観に。 バイデン氏徹底とFOMC控え、再び不透明感の期待相場となりましたが、米大統領戦も利下げも大勢は見えて来つつあり、期待で買って事実で、と言う状況に入りつつあるのは変わらない気がします。

東証含めホント頑張っておられます。 一方でデリバティブに関しては国内リテールは店頭OTC一色で忸怩たる思いありそうです(税制かレバレッジで取引所にインセンティブ無いと厳しそう)。 資産運用立国に資する国際競争力ある資本市場インフラ要として期待しかありませんが、精算系含め公共性求められる立場だけに果たして上場して営利追及するのが良いのか、、と言う気もします。

きょうのＮＹ株式市場、ダウ平均は続落。 世界的に生じたウィンドウズのシステム障害。 クラウドストライクによって起きたこの事態は、米国時間にマイクロソフトが全てのアプリ、システムが回復と発表するなど一服しましたが、アジア市場から多くの金融・小売・運輸などのシステムに影響を与えており、リスク警戒の動きが広がっています。 ダウ平均も幅広い銘柄が売られました。 第２四半期決算が弱く４月以来の日中下落幅となったトラベラーズをはじめ、建設機材のキャタピラー、カード会社大手アメックス、ビザなどの売りが目立ちました。 米株式市場全体でエネルギー関連の売りがやや優勢で、ダウ採用銘柄でも石油メジャーシェブロンが軟調。 半導体も下がっており、インテルが大きく下げました。 医薬品大手メルクはしっかり。３０銘柄中上昇は７銘柄、２３銘柄が下落となっています。 新興ハイテクはトランプリスクもあってテスラが４%安と大きく売られました。 半導体売りが目立つ中、ＡＭＤ、エヌビディアなども２%を超える下げ。 今回のシステム障害を引き起こしたクラウドストライク・ホールディングスが１１%を超える下げに。 金利もVIXも上昇していますが、何とか中立スタンス保ちBTCは上げています。 それでもレンジ相場から急ピッチで入った上昇相場は一旦終わり、再びレンジ相場入りなのか調整局面入りなのか見極める事になりそうです。 私見では、利下げ開始が確実視された事、トランプ氏が米大統領確実視された事、でトレンド転換入った可能性高と見ており、来週半ばくらいから少し戻したとしても基本夏枯れ調整局面入りと観ています。

世界的に生じたウィンドウズのシステム障害。 クラウドストライクによって起きたこの事態は、米国時間にマイクロソフトが全てのアプリ、システムが回復と発表するなど一服しましたが、アジア市場から多くの金融・小売・運輸などのシステムに影響を与えており、リスク警戒の動きが広がっています。 今回のシステム障害を引き起こしたクラウドストライク・ホールディングスは株価１１%を超える下げ。

ネットフリックス<NFLX>が時間外で横ばい。 引け後に４－６月期決算（第２四半期）を発表し、１株利益、売上高とも予想を上回ったほか、注目の有料ストリーミング純増数も８０５万人増と３７％増加し、予想も大きく上回り、競争相手に対するリードを広げています。 パスワード共有の取り締まりと広告付きプランの導入により、同社はパンデミックに沸いた２０２０年の好景気に次ぐ、２番目に好調な上半期となりました。 広告付きの安価なプランが提供されている市場では、そのプランが第２四半期の新規契約数のほぼ半分を占め、来年は大手スポンサーにアピールするのに十分な規模になると述べています。 ただ、株価は決算発表後に時間外で一旦売りの反応を見せています。 第３四半期の売上高見通しが予想を下回ったことが嫌気された模様。 しかし、好調な決算でもあり、次第に買い戻されています。 同社は来年、加入者数の報告を停止する予定であり、多くのアナリストは今後の成長について悪い兆候だと解釈しています。 しかし、今年１７００万人以上の新規顧客を獲得した同社は通期の営業利益率の見通しを引き上げています。 経営陣はビデオゲームへの投資を増やしており、毎月１タイトルの新作をリリースする計画。 年後半には韓国のイカゲームにインスパイアされたビデオゲームを、同番組の第２シーズン開始に合わせて制作する予定。

きょうのＮＹ株式市場、ダウ平均は７日ぶりに大幅に反落。 買い戻しが先行したＩＴ・ハイテク株も上げを維持できずに再び売りが強まりました。 ナスダックは上昇して始まったものの、下げに転じると動きを加速しています。 このところのローテーションの動きも一服。 「小型株へのローテーションと高飛車なＩＴ・ハイテク株からの離脱という、ここ数日上手くいっていたことが、少なくともきょうのところは崩れたようだ」との声が出ていました。 ＩＴ・ハイテク株は台湾のＴＳＭＣの決算が好調だったことで、センチメントを若干回復していましたが、上値では戻り待ちの売り圧力が強まっている模様。 ＩＴ・ハイテク株はＡＩ関連の半導体を中心に年初から驚異的な上昇を見せましたが、ＦＲＢの利下げが次第に可視化する中、流れに変化が見られており、すでに発表されている一部企業の弱いガイダンスと、バイデン政権の対中強硬策に関するニュースがそれに加わっている状況。 「目先はＩＴ・ハイテク株の調整は続く可能性が警戒されるものの、長期の投資家はファンダメンタルズの見通しが堅調なことから、ＩＴ・ハイテク株へのエクスポージャーを維持すべきだ」との声も聞かれます。 決算が本格化していますが、いまのところはまちまちといった内容。 金利もVIXも上昇し、GREEDから中立スタンスに。 ナスダック買い戻し入らず、潮目変わりが意識されそうな状況下で決算続きます。