占部 伸一郎

面白いですねー 写るんですもリバイバルするし、チェキも大人気 https://www.nikkei.com/article/DGKKZO73923910W3A820C2MM0000/ 「写真」というものがかつてなく身近になったことで、「違い」を楽しむマーケットも広がってるということなんでしょうね 先日、NHKでリバイバルした新プロジェクトＸでは、シャープの初めてのカメラ付き携帯電話がテーマでしたが、発売は2000年とのことであれからわずか20年とちょいで、人類総カメラマンになったというのは行動変容としては大きかったんだなあ、と改めて実感

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注目を集めていたブラザー工業とローランドDGの件は経緯や背景を追っかけられてなかったので、内容理解の意味でも、普通なら聞けない裏側のドラマとしても大変おもしろい内容でした 長年共同開発をしていた2社がなぜそこまで関係がこじれてしまったのかは結局よくわからないですが、ローランドから見るとタイヨウパシフィックが「ホワイトナイト」的な形でMBOという結果になりました ブラザーさん的には、経産省ガイドラインなどもあり同意なき買収提案に踏み込んでみたものの、結果的には（事実かわからない）「ディスシナジー」が喧伝され、社長も交代（直接の因果は否定されてますが）するという踏んだり蹴ったりの結果 業界では有名人のタイヨウのブライアン氏がお話しているところは初めて見ました。日本語が堪能とは聞いていましたが予想以上で驚き タイヨウさんは長期保有で投資先とも協調的にバリューアップを図るというファンドなので、やはりよっぽどローランド側の経営陣にブラザーとは一緒になりたくないという理由があったんだろうな、と感じます 非公開化後の成長戦略やexitの方針（再上場？）は気になる所

よく見るアメリカグローバルスタンダードと比べると日本だめという過度な卑下でも、外人は日本を褒めていて日本SUGEEEというのでもない、アメリカのだめなところを淡々と述べており、「ミニ教養」という副題通り週末に読むのにぴったりな内容でした インフラや建築の問題が取り上げられてますが、オピオイドだったり、肥満の問題だったり、医療の問題だったり教育格差だったり課題はいっぱい どこでも良いところも悪いところもあるので、卑下も慢心もせずにより良くしていくってことなんでしょう

競争による価格競争が無いとは言え、営業利益率65%は強烈過ぎますね それだけの値段を払っても、まだまだ世界中で争奪戦が繰り広げられているし、AIによるデータセンター需要はまだまだ拡大しそう そのスピードは当面は半導体の供給制約、遠からず電力供給の成約が来そう 前にも書きましたが、電力という限られた資源を、AI様に使うのか、人間に使うのかという問いが近づいて来ています そうなると一周回って電気効率の良さでは、人間ってコスパいいね、と見直される部分もありそう

国内屈指の機関投資家、くらいのイメージしかなかったので農中さんの役割や位置づけ、従っての投資行動について概説していて理解が進みました。赤井さんのコメントも合わせてポイントをメモメモ ・100兆円の預金を集めそのうち50-60兆円を運用 ・預金者であるJAに対して0.45%という高い利回りを保証している ・JAは預金金利と配当を当てにして予算を組んでいる ・利払いを確保するためにリターンを出す必要がある ・一方で安全重視でほぼ債権で運用しているので利回りの高かった米国債の比率が高かった ・利上げで国債価格が低下し含み損。満期保有すれば問題ないが、米ドル建ての調達金利も上がったため逆ざやに ・生涯価値を考えると売却すべきと判断 ・資本体力はあり信用リスクはないが毀損する資本を増強しようとしている とのことでした そもそも農業支援・保護のためにこの仕組みが良いのか、というのは別の議論として、背景メカニズムはよく理解できました 運用50兆円から見れば5000億円の赤字でも1%程度ではありますね

キアラシさんの中東記事と、塩崎先生のコメントでの解説の組み合わせは本当に価値がありますね 備忘pick

資源、内需、外需のバランス、という視点が面白かった オルカンではないですが、ある意味全世界ポートフォリオみたいになっているということなんですね。さらにそこに勝手に資源も組み込まれていて、資源が多すぎると「資源株」ですが、適度に組み込まれる分にはリスク分散としてむしろ良いという見方もできます 「コングロマリットディスカウント」という言葉は、もっと簡単に言えば「ポートフォリオを組むのはプロの自分がやるので、素人はなるべく単品のビジネスでいなさい」という投資家の声な訳ですが、単なる金融投資家より各業界にきちんと精通し、リスクも把握し、資産の入れ替えも行い、余った金は溜め込まずに還元するのであれば、「ポートフォリオ組成機能」も信頼して任せる、投資家から見るとある意味質の高いアクティブファンドの商品を買うみたいな感じになりつつあるのかもしれませんね

only oneの状況ならまだしも、GAFA各社がその有り余るキャッシュを突っ込んで開発競争をしかけてきている中では必死でしょうし、「安全」なんて言ってられない、という社内状況になっていることは想像に難くないですね

ブックオフとハードオフは、名前やロゴは似せてるけど全然別会社ですよ、とコメントしようと思ったら記事に書いてあってしょんぼり IR資料覗きましたが、店舗数900超、売上270億円で順調に成長、営業利益率9%とリユース市場の拡大に伴って業績好調のようです 店舗ブランドとしては趣味系を中心とした「ハードオフ」と、生活品を中心にした「オフハウス」が2大ブランドで、両方90億円くらいの売上とのこと 「オフハウス」の方の存在は知りませんでしたが立地を見るとやはり都心にはなく、関東だと国道16号線より外という感じですね

慶応大学の塾長が、国立大学の学費を上げるべきだ、という主張をして一部で炎上してたようですが、下記で引用している日経の記事のグラフを見ると、私立の授業料は時代を経るごとにどんどん上がっているのに、国立は20年間据え置きになっており（その前は上がり続けていた）、良質な教育を提供するコストとあっていないのでは？との問題提起で、延髄反射で批判している方々もグラフを見れば考えは変わるのでは？と思います また、低所得者切り捨ての批判もありますがむしろしっかりと奨学金を充実させてそういう人は救う、一方で東大学生の親の年収平均が1000万円を超えるという記事がある通り、支払い能力が普通以上あるのに、その人たちにもコスト割れで教育を提供する必要はないのでは？という論理は個人的には納得感があります 慶応塾長｢国立大の学費150万円に上げ、教育の質向上を｣：日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUE307WT0Q4A430C2000000/

新宿の店行っても本当に外国人で溢れていて素晴らしいと思う一方で、半年前くらいに訪日客の中で一億円以上買う人が374人いたということ、そしてその多くが転売に回ってるのではないかという衝撃的な記事がありました https://www.asahi.com/sp/articles/ASRCX6TG1RCXUTFK00T.html 57人を追跡調査をしたら1人しか実際に国外に持ち出しをしてなかったって凄まじい数字 インバウンド好調って浮かれているが、実は結構こういう免税品転売ビジネスが無視できないほど膨らんでないか心配です