【図解】金融危機？リセッション？「銀行ショック」の次に起こること
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今回のクレディ・スイスの身売りで、最も大きな損失を出したのは、サウディ・ナショナル・バンクでした（サウディアラビア最大の商業銀行。中央銀行ではないです）。
この銀行はクレディ・スイスの10％を持つ筆頭株主で、およそ12億ドルの損失を出しました。
2番目に損失が大きかったのは、カタール投資庁です。
3番目はサウディアラビアのオラヤーン・グループです。
他にも中東諸国の機関投資家がいくつか大きな損失を出していますが、これらの機関がスイスの銀行株を保有するのは新しいことではなく、アラブ湾岸諸国の大口金融資産の多くがヨーロッパ、特に英国とスイスで主に運用されるのは、伝統といっていいくらい、何十年も続いていることです。
アラブ湾岸諸国の投資機関は、クレディ・スイスの株を高い時につかんで、（2018～2022年）それが急落した訳ですが、UBSによる救済買収で、損失がこれだけで済んだ、ともいえます。
これもスイス政府によるUBSへの公的資金による2000億ドルもの流動性支援があったからで、これでアラブ湾岸諸国投資機関の損失が抑えられたといえます。
代わりに、AT1債保有者が犠牲になったともいえます。足元いったんは沈静化しているように見えます。引き続き、メインシナリオは、「今回は特殊な事例なので、システム問題に波及しない」ということだと思いますが、過去の金融危機も、「固有の事例」「特殊な事例」に端を発しています。
また、今回の急速な利上げのトリガーになったインフレも、まだ収束する気配はないため（上昇は収まりましたが、高止まっている状況）、リスクの「発生する確率」も「発生したときのインパクト」も、両方、高い状況です。ホントいつもながら解り易く素晴らしい纏め記事。
私見では(やはり)当面FRC(ファーストリパブリックバンク)やSCHW(チャールズシュワブ)株価推移が重要だと想います＝なんだかんだ結局のところ市場評価が重要。
更にはUBSもですがソレ以上にイタリアやギリシャの銀行CDS辺りの推移も気になるところで。
株式市場はQE再開で目先堅調そうですがキッカケ次第で崩れる可能性アリ(私見では今月中旬以降GW向け胸騒ぎ)こちらはVIX推移を注視要ですね。
私見では次に起こること＝インフレ再燃だと想います。
