【最新】アメリカ「異例の金利引き上げ」3つのポイント
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予想通りの0.75%の利上げ。米国経済は強いですね。日本の円安は一過性だけど、新興国は相当厳しくなりそう。欧州や中国も。まだまだ波乱が色んなところから起こりそう…
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米国のインフレが高止まりするなか、FRBをリセッションを起こしてでもインフレを止めにかかっています。
今のFFレート2.25%-2.5%。マーケットの予想では下記のペース
9月 0.75%
11月 0.75%
12月 0.5%
年末には金利が4.25%-4.5%へ。ノーリスクで銀行に預けるだけでこの金利。株価は更にメタメタにやられると思います… 欧州はもっと難しい状況。唯一の不確定予想はウクライナ停戦。
そんななか、我らが日本はインフレの兆候はあるけど、そこまで顕著じゃない。エネルギー価格はここから下落してくるだろうし、インバウンド解禁も伴って円安にも目処が経つと、逃げ切れそうな予感も… う〜む〜、不思議だ😅
注目のコメント
0.75%という「異例の利上げ」が3回連続です。歴史的な金融引き締め局面が続いています。日本経済への影響も必至です。
【今年のFOMCと結果】
1月26日:ゼロ金利を維持 →
3月16日:0.25%の利上げ ⤴️
5月 4日:0.50%の利上げ ⤴️⤴️
6月15日:0.75%の利上げ ⤴️⤴️⤴️
7月27日:0.75%の利上げ ⤴️⤴️⤴️
9月21日:0.75%の利上げ ⤴️⤴️⤴️ (NEW)
年内のFOMCはあと2回(11月・12月)。11月の利上げが0.75%か0.50%か、また一つ一つの経済データのニュースに注目です。
cf. 速報記事の議論も熱いですね。
https://newspicks.com/news/7592452インフレとデフレのどちらが怖いか?
キャピタルフライトをあまり考えなくて良いのであれば、デフレの方が怖いと思っていたのかもしれません。
利上げを少し遅くしてインフレ気味になったとしても、インフレは利上げペースを早くすれば抑え込むことはできる。
でも日本のようなデフレに陥ってしまったらコントロールできない恐怖があります本論ではないが…「異例」という言葉は、相対的なモノ。何が異例かは、何を基準に考えるか、どういう時間軸で考えるかによって変わる。
時間軸が直近に近いものから…
①足元のインフレ率が、ここまで上がるのが異例
②中銀が金利以外の方法で景気に働きかけていた過去15年が異例
③金利(政策金利も長期金利も)がこれだけ長期継続トレンドで低下してきた過去40年間が異例
政策金利:https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS
長期金利:https://fred.stlouisfed.org/series/DGS10
④インフレ率がほぼ2.5%前後で長期推移してきた過去40年間が異例
インフレ率:https://fred.stlouisfed.org/series/FPCPITOTLZGUSA
40年間の間で、冷戦は終わり、中国は大きく成長し、テクノロジーが世界を変え、世界的な分業も広まった。世界は大きく変わっている。
これだけのインフレ率や利上げも初体験の人が多いし、世界がこれだけ大きく変化した中でのこの状況は誰にとっても初めて。色々予想だにしない影響が、色々なところで出てきそう。