2024/4/26

【変調】過熱AI相場を冷やした「たった2つの数字」

大酒 丈典

NewsPicks 副編集長

AI相場が変調をきたしている。

NVIDIAをはじめとする「ずっと上がり続けるんじゃないか」と錯覚するほどだった半導体株が軟調だ。

2024年初には1000ドルに接近したNVIDIA株は、足元では800ドル前後を推移する。

背景には「たった2つの数字」がある。

この数字をひもとくと、AIや半導体の先行きと、「それでも強い日本の半導体企業」が見えてくる。

【株急落】それでもアツい「半導体列島」徹底図解

NewsPicks編集部

2024年04月22日

INDEX

• 数字その1：受注減の衝撃
• 数字その2：微妙な下方修正
• 変調したのは「期待」のみ？
• AIは依然として成長
• ストップ高の日本企業

コメント

注目のコメント

• 大酒 丈典

  NewsPicks 副編集長

  ・2024年04月26日

  最近は大型企業の業績見通しがあまり冴えず、これも相場全体の雰囲気を悪くしているように感じます。24日に決算を発表したメタも、業績の見通しが芳しくありませんでした。
  AI・半導体関連のコスト増が重くなってきており、24年通年の設備投資見通しは「300億～370億ドル」→「350億～400億ドル」に上方修正されました。中央値で言えば、日本円にして6000億円もの負担増。さらに「設備投資は来年も増える」とスーザン・リーCFOは語っています。
  TSMCも、電気料金の上昇や、米国など海外に工場を展開すること（米国の物価高止まりの影響も大きい）、そして、3ナノ品の収益性改善の遅れでコスト負担が増えており、「顧客と価格交渉に入っている」と経営陣がコメントしています。
  AIへの投資が増えるのは半導体業界にとっては朗報ですが、その負担が大きくなりすぎると、半導体市場の拡大にブレーキがかかるかもしれないし、そもそも大型企業の業績の悪化が株式市場全体の雰囲気を悪くする面もあり「AI・半導体なら何でもOK」という雰囲気ではなくなってきているのを感じます。
• 原田 篤史

  原田篤史技術士事務所 代表

  ・2024年04月26日

  半導体製造といえば、必要となるのが超純水。
  その超純水御三家ともいえる栗田工業、オルガノ、野村マイクロのうち、野村マイクロがストップ高まで期待値バク上がり中。
  
  半導体に過剰な期待と投資が集まる中、それを下支えする日本企業の堅実な事業運営にも注目が向く気配を感じる。
• 平澤 歩

  東京大学 中国思想文化学研究室助教

  ・2024年04月26日

  TSMCとASMLの株を、まさにASMLの決算直前に購入しており、本記事で取り上げられているダブルショックで急落しました。アイタタタ……
  それほどたくさん買ったわけではなく、成長構造自体には変化がないのですから、また上がることを信じて、しばらくは持っていることも忘れて塩漬けにするしかありません。