（ブルームバーグ）： 中国のアント・グループはオンライン融資の債権を裏付けとする証券の発行を停止した。事情に詳しい関係者が明らかにした。同社はフィンテック業界に対する厳格な新しいルールに従うため事業を抜本的に見直している。
非公開情報だとして匿名を条件に述べた関係者によれば、アリババグループ傘下のアントが年内に資産担保証券を発行する計画は今のところない。
上海証券取引所は25日、アントの資産担保証券２本（計180億元＝約3050億円）の発行が打ち切られたと発表。理由は明示しなかった。
アントは消費者ファイナンス事業を縮小している。同社の新規株式公開（ＩＰＯ）は昨年11月に中止され、同社は今年４月に大幅な事業改革を進め、銀行のような監督対象となる計画の概要を示した。政府は昨年、オンラインプラットフォームが証券化を通じ調達できる資金を制限する規定を設けた。
アントの担当者はコメントを控えた。
原題：Ant Shelves Sales of Debt Backed by Online Loans After Crackdown（抜粋）
©2021 Bloomberg L.P.
昨年11月に発表された「インターネット小口融資業務管理暫定弁法（パブコメ）」では、「債券、ABS発行等の標準化方式での資金調達の上限は純資産の4倍まで」と明記されました。
その後も、フィンテック関連規制は強まってきており、様々な規定が設けられ来年1月までの達成を求められています。
アントはABS発行や協調融資を通じた貸し出しを急速に圧縮する必要があります。ABS発行ストップは当然の流れですね。
貸付債権を裏付けにした資産担保証券(ABS）の発行停止は、アントのような新しい金融プレーヤーにとって柔軟性のある資金調達の選択肢を失うことを意味します。
ABSの発行を前提にした与信の拡大は、過去の金融危機(リーマンショック)においいて「Originate To Distribute」というビジネスモデルを過度に助長し、与信判断の緩みを生み出したとして批判に晒されましたが、アントが大きくなりすぎたことで、中国当局が金融システムの不安定化要因となる「リスクの芽を摘む」必要を感じ始めたということが、今回の締め付けの背景にあると言うのが私の見立てです。
したがって、今回の動きは。金融システムを守るアクションであるはずで、結果として個別企業であるアントの経営に逆風となることは間違いないですが、それを以て、フィンテックやデジタル金融へのブレーキを意味するものだと騒ぎたてる必要はないはずです。
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