コラム：金融危機で銀行買収の大半失敗、ＭＵＦＧが成功例
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確かこの出資は当初2008年9月に
「普通株式 30億米ドル （25.25ドル/1株） 優先株式 60億米ドル （31.25ドル/1株で転換可能。利回り10％、50%について、強制転換条件あり。） 潜在株式調整後出資比率 21％ 出資比率10%以上を条件に取締役1名派遣」
という条件だったのが、プレスリリース後も9.68ドルと13年ぶりの安値を付け、合意していた普通株の取得価格25.25米ドルを62％下回ったため、MUFGの減損リスクを避けるため、急遽全株優先株とした背景があります。
一方でもうあまり覚えていないかもしれませんが、2008年1月、リーマン・ショックの前であり、サブプライムの渦中であった、メリルリンチに対してみずほコーポレート銀行が1300億円の優先株を引き受けたわけですが、普通株の転換期日となる2010年10月、結果的にはバンカメの普通株の0.3%を取得したにとどまり、時価総額は320億円でした。何事も判断の時期が難しいということなのでしょうね。
引用
しかし何と言っても絶賛に値するのは三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ（ＭＵＦＧ）(8306.T)によるモルガン・スタンレーへの出資だ。始まりは不吉だった。米議会が同社の救済を否決した翌日の２００９年９月２９日、ＭＵＦＧはモルガンの優先株など９０億ドルを購入することで合意し、ダウ工業株３０種平均は１日で７７７ポイントの下落を記録した。
しかしこの投資はＭＵＦＧにとって３つの面で大きな成果をもたらした。第１に、劇的に合従連衡が進んだ投資銀行界においてモルガン・スタンレーを存続させる役割を果たしたおかげで、BREAKINGVIEWSの計算によると、ＭＵＦＧは過去１０年間で投資額を配当込みで約３倍に増やすことができた。MUFGのMSへの出資は、あの市場状況であの金額の投資をあのスピード感で決定したという意味で、日本のM&Aディール史に残る英断だと思う。特殊すぎてあまり取り上げられないが。
