プレミアム会員限定の記事です
今すぐ無料トライアルで続きを読もう。
オリジナル記事 7,500本以上が読み放題
オリジナル動画 350本以上が見放題
The Wall Street Journal 日本版が読み放題
JobPicks すべての職業経験談が読み放題
「これまでのMBOはアクティビストのようなアービトラージにすぎなかった」という丸岡さんの言葉が一番刺さりました。
海外では実績のあるPEファンドですら大胆なトランスフォーメーションを成功させられず、十分なリターンを上げられていないのは、やはり経営者のマインドの部分が大きいような気がします。
そういう意味で、創業家が腹を括ってPEファンドを選んだベネッセが今後、どのように変わるのか、とても興味深いです。
ホントにそうですね。
「アクティビストの延長みたいな、アービトラージ（裁定取引）が多い印象です」
PEファンドのもとでターンアラウンドして再上場した会社の有価証券報告書を見たら、MBO時の借入金が乗っかってバランスシートが汚れただけに見えるケースが多かったです。ファンドがファイナンシャルプレーで儲かっただけ、と言ったら過言かもしれませんが、そのような案件ですね。
私もMBOはこれから日本で急増すると見ていまして、今後は価値創造の部分に期待しています。
「マッキンゼーのレポートによると、日本ではここ10年で1000億円以上のイグジット案件が9件しかありませんでした。 アメリカは約460件です。」
直近のスノーピークやそれこそユーザベースなど、本当にMBOや非公開化案件が日本で増えてきましたが、イグジットでの大成功はまだあまり聞かない。数年後に答えが出ますね。
マイニュースに代わり
フォローを今後利用しますか
