スノーピーク、非公開化へMBO 米ベインと500億円規模

コメント

注目のコメント

• Kato Jun

  ユーザベース SPEEDAアナリスト

  ・2024年02月17日

  まだ「方針を固めた」ではあるが、MBOによる非上場化でパートナーはベイン、と。
  
  下記でコメントしたことだが、スノーピークの製品・ブランドを育み、キャンプ市場のすそ野を広げながら、成長させた山井家の功績は素晴らしいモノ。一方で、会社・ブランドとしての持続的成長には、株主・経営者が山井家から代わることが必要だと思う。
  
  その観点で『創業家で株式の14%を保有する筆頭株主の山井太会長兼社長は引き続き出資し、MBO後も社長として経営にあたる。』という部分と、ベインの勝算が気になる点。
  
  スノーピーク、上場廃止報道について「検討は事実」とコメント
  https://newspicks.com/news/9595904
  
  株主・経営者の変更が必要だと思うのは、成長スピードが自社の限界を超えている状況が発生しているから。上記でのコメントの転載になるが、端的には在庫回転日数に表れていて、以前は100日前後だったのが、2022年12月末には約160日、足元は1年弱にまでなっている。
  2022Q3末時点では前年比で成長率が落ち着いてきて（ちなみにQ2は過去ピーク売上高にも関わらず在庫も回転日数も増加）、4Qには店舗減損もした。そして2023Q1からは売上成長率がマイナス。
  これらの兆候にも関わらず、2022年度末時点での2023年度会社予想は売上17％成長の360億円、営業利益50億円（前年比+13億円）。
  成長しているときには、もっと製品が欲されるし、製造・販売・在庫マネジメントサイクルの難易度が一気に上がる。また、現在の過剰在庫は、発注から納入・完成までの製品リードタイムの長さなどもあるかもしれない。ただ、兆候に対して楽観的だったことは否めない。
• 田岡 敬

  株式会社office K 代表取締役

  ・2024年02月17日

  非公開になったら、辞められた山井梨沙元社長は何らかの形でまた経営に関与されるのでしょうか？！
• 松川 幹弘

  Free

  ・2024年02月17日

  ある意味、使う人のわがままを製品に反映してファン層を取り込んで来たメーカーだと思うので、上場にメリットはなかったと個人的には思います。
  広く浅く売れる物を世に送り出すよりも、拘りの塊みたいなコアな物を作って来たメーカーで、投資家向きな匂いはあまりしないと思います。