アップル、４四半期連続の減収－ホリデー商戦含む今期も停滞か
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この一年同じトレンド。完全に低（安定）成長バリュー銘柄化。ゆえに今の30x近いPERはジャスティファイし難いだろう。実際この決算を受けて大きめに下げた。総じてサービス良し、iPhoneしっかり、その他はイマイチ。リージョンでは米国がやたら調子良く、その他地域はイマイチからまずまずの間。インドは過去最高売上と言っているがそれも含めた「その他地域」の売上絶対値はまだ小さいし、中国のようにこれが10年で急増するという事は考えずらい。
中国依存からの脱却中。中国に代わる巨大人口国インド市場を切り開いている途中ですが時間がかかる。第4四半期も中国売上は低迷するでしょう。中国のインバウンド消費をみると、かつてのパワーがなくなっています。
アップルには、世界各国の規制当局からNFCチップを開放するよう求められています。Openにすることによって、需要も伸びるのですが、セキュリティを盾に手放そうとしません。
Apple CardやSavingsという金融ビジネスではパートナーであるGoldman Sachsともめています。手放したいGoldman Sachsですが、代わりになるところがみつからない。逆風が吹いているというのが現状です。サービスといっても他社と明確な差異化ができているものはまだ少ない。ハード依存が続く限り、新しいジャンルを開拓しない間はこんな感じのプラトーになるよな。ま、VRとヘルスケアのランプアップ待ちでしょう。
