ファースト・リパブリックへの預金、資本注入への転換で協議－関係者

（ブルームバーグ）：米ＪＰモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（ＣＥＯ）が、米銀ファースト・リパブリック・バンクの支援を巡り新たな案を提示した。同行に対して主要銀行が行った計300億ドル（約４兆円）の預金の一部または全体を資本注入に転換する内容だという。事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。

関係者らによれば、シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）の経営破綻を受けて預金者の間に動揺が広がったことから、ファースト・リパブリックでは財務強化の方法を模索している。関係者らは、協議が非公開だとして匿名を条件に語った。

ファースト・リパブリックへの預金には大手11行が合意している。支援を巡る協議は初期段階で、資本注入への転換に反対する銀行が出てくる可能性はあるという。

米地銀、先行きは依然不透明－当面の焦点はファースト・リパブリック

ＪＰモルガンの担当者はコメントを控えた。ファースト・リパブリックは、預金が資本注入に転換される可能性についてコメントを避けた上で、「大手11行による300億ドルの預金と手元現金により、ファースト・リパブリック・バンクは短期の預金活動に対応する上で安定した状況にある」と発表文で説明した。

預金を資本注入に転換する可能性については、米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）が先に報じた。

20日の米株式市場でファースト・リパブリック株は大幅安。下落率は一時50％に達した。

原題：First Republic Rescue Proposal Would Convert Deposits to Capital（抜粋）

--取材協力：Hannah Levitt、Jennifer Surane.

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注目のコメント

高岡美緒
DNXベンチャーズパートナー
・2023年03月21日
もともとのファーストリパブリックへのJPモルガン等銀行勢からの支援策は120日間という短期の貸付だったため、問題となっている預金流出を防ぐほどの安心材料にはなっていない。
次はどこが危ないのか、と言う恐怖心理が働いてしまっている市場になっちゃっている状況なのでこう言ったときは規模の小さい銀行から預金流出が加速し、連鎖反応が起きやすい状況になっているのをどう止めるのか。まずは銀行の資本注入ですが、根本的な解決は銀行のバランスシート改善であり、今回のバランスシート改善の一番の「施策」は金利の低下。なのでこのインフレ下で中央銀行が金利を下げられるのか、インフレ退治か金融セクターの安定どっちを取るのかが議論となっているのです。
赤井厚雄
株式会社ナウキャスト取締役会長
・2023年03月21日
預金の一部または全体を資本に転換するということは、ファーストリパブリックの財務基盤を強固にするという意味ではプラスですが、それはファーストリパブリックが、JPMorganをはじめとする大手米銀ファンドによって共同所有されることを意味します。もちろん、それは資本に転換される預金の額によりますが、興味深い動きです。プランが具体的し、ファンドの構造が明らかになった時点で改めてコメントしたいと思いますが、この際、これを独立したファンド化し、他の地銀も一緒にまとめて飲み込めるようにしたら、面白いと思います。
黒瀬浩一
りそなアセットマネジメント株式会社チーフストラテジスト　チーフエコノミスト
・2023年03月21日
長文です。昨年末のBSを見ると、株主資本が174億ドルに対し債券の含み損が48億ドルなので、SVBとは違い証券投資の損失が致命的というわけではない。一方、貸付金は2021年末の1350億ドルから2022年末の1669億ドルと1年間で319億ドル、24％も増加している。増加分のうち224億ドルは個人向け住宅ローン、56億ドルは賃貸アパートローン、商業用不動産は23億ドル、事業法人向けはむしろ減少している。商業用不動産は価格が下落してピムコのファンドが債務不履行を起こすなど問題が表面化しているものの、住宅価格は頭打ち感はあるものの全米平均では不良債権化するほど悪化はしていない。シリコンバレーは地域の特性としてメタバースやツイッターなどIT企業が多く、リストラで少しは悪化している可能性はある。住宅ローンの中身は詳しく開示されていて、顧客一人当たり平均で、90万ドル（1.2億円）、LTV（住宅価格対比のローン残高は60％、クレジットスコア780は5段階の上から2番目のvery goodとなている。これだけ見れば破綻するような銀行ではない。不安感が高まった原因は、第一に先週に格付け機関が投資不適格に格下げしたこと。15日にA-からBB+へ、20日にB+へと連続して格下げされた。格付け機関は、SVBが投資適格のまま突然死のように破綻したため、名誉挽回なのかこのFRB（ファーストリパブリック）を積極的に格下げしている。第二にツイッターを見ると、漫画で破綻を煽る動画、株を空売りした人が取り付け騒ぎのうわさを流している、など有象無象の書き込みがある。ソルベンシーの問題ではなく流動性の問題なら、FRBは「最後の貸し手」として株を空売りした投機筋と徹底的に戦うべきだと思いますね。
書き込みがある。