スパイバー、上場へ本格始動 カーライルなどから340億円を調達
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【事業証券化 (WBS / Whole Business Securitization)】
ソフトバンクがボーダフォンを買収した時と同じスキームですかね。
リース債権やオートローン、不動産ローン等の金銭債権を多数集めて、そこから発生するCFを裏付けとして発行された証券をABS(Asset Backed Securities 資産担保証券)といい、ある特定の事業が生み出す将来のCFを裏付けとして証券を発行することを事業証券化,WBS(Whole Business Securitization)といいます。
特別目的事業体(SPE Special Purpose Entity)が発行する社債、ローンに投資を行ないSPEは調達資金を事業運営者に担保付ローンとして貸し付け、その元利金返済には事業運営者が行なう特定の事業のCFが充当されるものです。
注目のコメント
340億円の調達に加えて、カーライルというのもスタートアップには新たな一歩。2005-2018年の証券会社の私には、カーライルといえば、レガシーな会社のバイアウトのイメージが強いですが、PEファンドもグロース案件を日本でも活発化してますね。PEファンド案件で、グロース株のIPOバリュエーションに関して投資銀行がどのようなプライスディスカバリーを追求していくのか気になります。
この記事で刺さったポイントは2つ。
スパイバーの人工タンパク質素材、ブリューイドプロテインに対する可能性や期待の大きさという点と、SupremeやMONCLERのイグジットを成功させ、今回も投資・グローバルでの成長支援・サステナビリティといった面で重要な役割を果たすであろうカーライルの存在－－。三桁億の調達は素晴らしい。
同社の出資でどこまで世界展開を加速できるか、期待したい。
現在の事業状況を具に把握してはいないが、素材のデジタル対応などどこまで可能かも気になるところである。
