2021/5/11

【柴山和久】金融リテラシーがないと豊かになれない社会は間違いだ

柴山 和久

WealthNavi CEO & Founder

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一人ひとりに最適な資産運用を提案し、ほったらかしでも自動で運用を続けてくれるロボアドバイザー投資サービス。その国内最大手であるウェルスナビは2020年12月にロボアドバイザー投資専業として日本初となる上場を果たし、公開価格を50％以上上回る初値をつける人気となった。

2015年に同社を創業し、経営の舵取りを続ける柴山和久氏は、東大、財務省、マッキンゼーという華やかなキャリアを歩んできた。しかし、人生の価値観を大きく変える挫折や経済的困窮も経験したという。

預かり資産が4000億円に達したウェルスナビは、資産運用ビジネスを通して何を目指そうとするのか。柴山氏の「お金哲学」に迫る。（全7回）

柴山和久（しばやま・かずひさ）／ウェルスナビ CEO・創業者
1977年生まれ。東京大学法学部卒。ハーバード・ロースクール、INSEAD（MBA）修了。ニューヨーク州弁護士。2000年から9年間、日英の財務省で、予算、税制、金融、国際交渉に従事。その後マッキンゼーに移り、ウォール街に本拠を置く10兆円規模の機関投資家をサポート。2015年にウェルスナビを創業。著書に『元財務官僚が5つの失敗をしてたどり着いた これからの投資の思考法』がある。

INDEX

• 金融リテラシーのせいではない
• 義両親が富裕層になった理由
• 資産運用への関心の高まり
• 学ばないと老後資金を作れない？

金融リテラシーのせいではない

日本では、老後に備えて資産運用をするという手法がまだ広がっていません。

1995年から2016年までの21年間で、米国の家計は金融資産を3.32倍に増やしているのに対し、日本では1.54倍にしか増やせていません（データは金融庁平成28事務年度金融レポート）。

これは、米国人が家計金融資産の約半分を株や債券などで保有しているのに対し、日本人は半分以上が預貯金だからです。

こうした状況に対し、「日本人は金融リテラシーが低いから、投資ができず、豊かになれない」という考えを持つ人も多くいます。

でも私は、個人的な経験からも、そのようには考えていません。

米国人である妻の両親は20年以上資産運用をしており、日本人である私の両親は資産運用をしませんでしたが、その一方で両者の金融リテラシーには差がなかったからです。

コメント

注目のコメント

• 柴山 和久

  WealthNavi CEO & Founder

  ・2021年05月11日

  取材いただきました。
  
  私たちウェルスナビは、「働く世代に豊かさを」をミッションに掲げ、日本の働く世代の豊かな老後に向けた資産形成をサポートしています。
  
  日本には終身雇用を前提とする社会の仕組みが今でも色濃く残っていますが、社会構造の変化に伴い、「働く世代の資産形成」という、これまでにない新しいサービスが求められています。このため、私たちウェルスナビは、エンジニアやデザイナーがチームの半分を占める「ものづくりする金融機関」として、日々、サービスの開発と改善に取り組んでいます。
  
  創業から6年目を迎え、20万人を超える方々の資産運用をサポートし、預かり資産も4,000億円を超えました。20万人の利用者の9割が20−50代の働く世代です。また、7割を投資経験者が占めていますが、投資初心者の方々にも徐々に広がりつつあります。
  
  投資の知識や経験の有無、資産の多寡に関係なく、誰でも安心して利用できる社会インフラの一翼を担うサービスを目指して、今後も努力して参ります。
  
  採用も幅広い職種で積極的に行っていますので、ご興味のある方はぜひお声がけください。
• 小野 雅裕

  NASA Jet Propulsion Laboratory 技術者・作家

  ・2021年05月11日

  401kの話かな。とても重要な話だし、柴山さんのビジョンには100%共感するが、付記したいのは奥様のご両親がアメリカの典型では決してないこと。
  
  超格差社会のアメリカにあって、老後貯蓄の格差も絶望的に広がり、大きな問題になっています。60歳における老後貯蓄の中央値は$170kと、2000万円に満ちません。人口の75%は十分な貯蓄がありません。結果、貧困層は70を過ぎても、場合によっては死ぬまで働き続けなくては生きていけません。Social Securityという皆年金に似た制度がありますが、それだけでは生きていけません。そしてもちろん、人種間で大きな格差があります。
  
  社会を俯瞰的に見れば、国民年金制度がなく自己責任で放置のアメリカの方が、はるかに金融リテラシーが人生を左右するように思えます。ここで言う金融リテラシーとは、難しいことでは全くなく、単にちゃんと節約して貯蓄（←アメリカでは投資も貯蓄に含む）するかどうかの一点です。
  
  まずもって職場から401kが提供され職場側も積み立ててくれるような安定職につける人は非常に幸運な勝ち組。さらに$10M貯まるほど節約し401kなりIRAなりに貯蓄（投資）するような真面目な人はアメリカではごく稀です。
  
  柴山さんが書かれている投資の効用は仰る通り。タイトルに掲げられたビジョンにも1000%賛同します。ですが「最大多数の最大幸福」という観点から見ると、ズタボロであるとはいえ日本の国民皆年金制度はなお素晴らしい制度であると思います。
  
  —-
  ちなみに僕が身につけた最大の「金融リテラシー」はパッシブ投資です。うちの401kのデフォルトはfeeを1%もとられるETAでしたが、たとえば$200kの積み立てがあれば年20万円もどこぞやの顔も知らぬファンドマネージャーに上納するわりに投資成績はsp500と変わらないかそれ以下。インデックスファンドのオプションがあったので、いまは100%そっちに切り替えてます。feeは0.02%で、月一で自分で株と債券の割合が一定になるようにrebalanceしてます。
• 清水 勝彦

  慶應ビジネススクール 教授

  ・2021年05月11日

  柴山さんがおっしゃっている「金融リテラシー」って何？ってまず思うのですが、資産運用したかどうかが重要というのは間違いないと思います。私がテキサス大学で働いたのはたった10年ですが、その間毎月給料の5％くらいプラス退職金前払いで学校がほぼ同額を出し、それが年金のアカウントになり、すすめられるまま投資信託に分散投資した結果結構な金額になっています。ニワトリとタマゴかもしれませんが、インフラのベースになる「お金のあたりまえ」が違うんだろうなと思います。