紫光集団、債務不履行でも操業続く 中国政府が後ろ盾
日本経済新聞
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Tsinghuaのデフォルト時のPickは下記。
中国企業の連結構造は複雑なことが多い。記事からもわかるし、上場企業でもその大部分の株を非上場企業(そしてそこに国や地方政府の資本)が持っていることが少なくない。
各法人への融資に対して、親会社などが保証をしているのか。あとはそれが契約書に書かれているのか、書かれていなくても実質的な保証と認識されてたり(でも認識であって、ドンデン返しがあることは色々な国で過去あった…)、書かれていても実効性がどれだけあるのかなどはこういう多層構造で色々な関係主体がある経済フェーズの際には気になる。
https://newspicks.com/news/5398029