日本ぺイントが豪デュラックスグループを約3000億円で買収へ

（ブルームバーグ）： 日本ペイントホールディングスは17日、オーストラリアのデュラックスグループの全株式を38億豪ドル（約3000億円）で取得することを決定したと発表した。

取得価格は１株当たり9.80豪ドルを提示した。デュラックスグループの16日の終値に対し28％のプレミアム。８月中旬の取引完了を目指す。

日本ペイントは、アジアでの地位確立とグローバル成長の加速を中期経営計画に掲げている。豪州・ニュージーランドの塗料市場は安定成長しており、デュラックスは同市場で首位のシェアを占めている。世界の塗料需要の中で規模も成長余地も大きい建築用塗料事業で強みを維持し、事業基盤のさらなる強化を目指す。

デュラックスの全株主が保有する株式を現金で取得する予定で、買収資金については金融機関からの借り入れを想定、新株発行を伴う資金調達は予定していない。買収完了には、豪州会社法に基づきデュラックスの株主総会の承認のほか、同国裁判所による承認と外国投資審査委員会の承認などが必要となる。要件が充足されない場合には株式取得が実現しない可能性もあるとしている。

日本ペイントの17日の株価は前日比一時４％安の4245円と、１月以降で最大の日中下落率を示した。

(株価などを追加し更新します.)

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コメント

注目のコメント

• 岡村 雅子

  creative boutique をかし クリエーティブ•ディレクター、サッカーライター

  ・2019年04月17日

  おっと。これは凄いことです。東南アジアでは、Duluxは圧倒的な強さを発揮しています。日本ペイントは(広告予算的には)ベトナム、マレーシアで頑張っていましたが、なかなか。買収する方が早いと決定したのでしょう。今後に期待します。
• Kato Jun

  ユーザベース SPEEDAアナリスト

  ・2019年04月17日

  プレミアムは30％ほどだが、発表を受けて市場はマイナス評価で株価はｰ4%弱。
  Duluxは売上1500億円ほどの会社。塗料業界はグローバルに再編が進んでいるなかで、地域で強い状態。日本ペイントは売上約6000億円、時価総額約1.4兆円。
  両者を比較して面白いのが利益率。日本ペイントは粗利率が4割ほどに対してDuluxは6割ほど。営業利益率はDuluxが15％前後で、日本ペイントが10％前半。塗料は小口の販路が結構多く、チャネルパワーが重要な業界。そのチャネルをDuluxは持っているのに対して、日本ペイントは規模で利益を稼いでいる状態に見える。ちなみに塗料専業ので売り上げ1兆円を超えているSherwin-Williamsは日本ペイントに近い利益率構成。
  ただ年間FCFが100億円ほどの会社に3000億円はちょっと高い気がする…あまり設備がかかったり老朽化する事業ではなく、資産効率は一定高い事業ではあるのだが。
  
  会社開示：http://bit.ly/2PbRKfs
• 市川 雄介

  Advantage Partners, Inc Partner

  ・2019年04月17日

  塗料はSKUが多く、すり合わせが大事で、toBセールスで売る商材。こういう商材は、ローカルな市場ごとにシェアNo.1-2を取っていくのが大事。成長市場は自社リソースを傾け、成熟市場はM&Aというのは理に適っている。