【バロンズ】マイクロソフトの復活、その特異性
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注目のコメント
テックの世界は面白い。Appleも経営危機の淵から時価総額で世界最大となるまでに復活し、Microsoftもスマホは掴めなかったのに時価総額で世界最大に復活した。
今回のトップの入れ替わりは、端的には成熟度の違いを示していると思う。
利益はAppleの方が上だが、記事にあるようにマルチプルでMSが大きく上回っている(予想PERでMS23倍、Apple13倍)。スマホは台数成長がサチって、またAppleの価格引き上げ作戦がXS/XRで厳しくなっている。一方でクラウドやMSが強いBtoBのサブスクリプションについて、まだまだ普及の余地があるとみている。
とはいえ、MSが巻き返しているもののクラウドという観点ではAmazonが強い。また物流を抑えているなどECでは圧倒的な障壁を築いている。
Amazonはマルチプルでは分かりにくいが、Amazonも含めてみていきたい競争。