【バロンズ】マイクロソフトの復活、その特異性

コメント

注目のコメント

• Kato Jun

  ユーザベース SPEEDAアナリスト

  ・2018年12月04日

  テックの世界は面白い。Appleも経営危機の淵から時価総額で世界最大となるまでに復活し、Microsoftもスマホは掴めなかったのに時価総額で世界最大に復活した。
  
  今回のトップの入れ替わりは、端的には成熟度の違いを示していると思う。
  利益はAppleの方が上だが、記事にあるようにマルチプルでMSが大きく上回っている（予想PERでMS23倍、Apple13倍）。スマホは台数成長がサチって、またAppleの価格引き上げ作戦がXS/XRで厳しくなっている。一方でクラウドやMSが強いBtoBのサブスクリプションについて、まだまだ普及の余地があるとみている。
  
  とはいえ、MSが巻き返しているもののクラウドという観点ではAmazonが強い。また物流を抑えているなどECでは圧倒的な障壁を築いている。
  Amazonはマルチプルでは分かりにくいが、Amazonも含めてみていきたい競争。