東芝医療機器子会社を買収提案 最大7000億円

コメント

注目のコメント

• 若林 秀樹

  東京理科大学　大学院経営学研究科技術経営(MOT)専攻 教授

  ・2016年02月19日

  <追記>
  正確な議論を。どうも、NPはムードで議論がされる。
  開示され、ここにも何度か書いてるので参照してほしい。
  
  2014年度は４125億円ＯＰ240億円、2015年度は4400億円、op200億円弱。
  ヘルスケア部門のM&Aのバリエーションは、EV/EBITDAで最低12倍以上、20倍前後が多く、PER40倍が多い。東芝は、安定的に、売上4000億円　OP200ｰ300億円、Dep100億円、R&D400億円ゆえ、現状では、このバリエーションなら、4000-5000億円の価値。かつての中計の売上6000億円、OPM10%、Dep100億強なら5000-7000億円となる。おそらく、DEPだけでなくR&Dも考慮した方がいい。7000億円以上は高いが、5000億円以下は安い。
  
  なお、総合電機は、コングロマリットディスカウントなので、日立なども同様の傾向がある。パナも、子会社の通信工業や寿をひくと、本体はマイナスだった。
  
  ＜元＞
  ６０００億円前後だろう
  メディカル関係は、バリエーションがかなり高い。
  もちろん、会社も馬鹿ではないから、暖簾が大きくなりすぎることはわかっているだろう。
  ①金額、②独禁法も含め決定スピード、③ＰＭＩ後のバランス。
• 鈴木 優一

  金融サービス

  ・2016年02月19日

  東芝メディカルシステムズの買収額が最大で7000億円？
  ご指摘されている方も多いですが、東芝自体が昨日終値172.5円、上場株式総数が4,237,602株ですから、時価総額約7309億円。
  どう計算したらこの額になるのでしょうか？
  報道自体が間違えていると考えるほうが自然かも・・・。
• 山手 剛人

  フロンティア・マネジメント株式会社 企業価値戦略部長　兼　産業調査部 シニアアナリスト

  ・2016年02月19日

  7,000億円の価値があるというフィクションでも唱えない限り、1,000〜2,000億円の追加融資なんて通りませんからね。
  こういう話を聞いちゃうと、シャープの件でも銀行は融資責任を取るべきとも考えてしまう。