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止まらぬ円安、1ドル154円台　34年ぶり安値に

なぜ円安が止まらないのか

2024/04/17更新

なぜ円安が止まらないのか

写真：Bloomberg

円相場が1ドル154円70銭台まで下落し、34年ぶりの安値を更新しました。景気や物価に関する強い経済指標が相次いだことやパウエル議長の発言などから、利下げが遅れるとの見方が強まり、日米の金利差が意識されました。さらに、中東情勢の緊迫化もドル買いを後押し。市場では、為替介入への関心が集まっています。

平川凌

NewsPicks Content Curator

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黒瀬浩一

りそなアセットマネジメント株式会社チーフストラテジスト　チーフエコノミスト

・2024年04月17日

IMFが算出する円/ドルの公平な水準、購買力平価は91.38です。154円台の円安は、69％もの円安です。購買力平価からの乖離率で見ると、戦後の記録は1995年の円高局面で51％でした。今の円安は法外と言えるレベルです。とはいえ、強い立場の米国は、物価の抑止絵が最優先課題で、そのためにはドル高のほうが都合が良い。円安の是正が必要であはあるものの、介入も効かないと想定されるから控えられているわけで、実効性のある手段はないと思います。日本経済は貿易収支が赤字で原油などエネルギー価格の上昇に対し経済がぜい弱です。円安を利用して輸出を増やすなど、自国経済の体質の強化こそ優先すべきです。TSMCの半導体工場やマイクロソフトのデータセンター誘致などもっと進めるべきです。

円安「是正が必要なレベル」経済同友会新浪代表幹事

円安「是正が必要なレベル」経済同友会新浪代表幹事

内田稔

高千穂大学教授・国際金融論

・2024年04月16日

34年ぶりというのは象徴的ではありますが、当時よりも日米とも物価が上がっている為、１ドル、1円の価値がそれぞれ変化しています。従ってドル円の名目の数字が何年振りか、により得られる情報は限定的です。その点、内外のインフレ率の格差を反映させ、貿易量に応じて加重平均した上で指数化している実質実効為替レートが重要です。それによれば、今の円は変動相場制移行後の最安値を更新中です。尚、円安は企業業績、インバウンドにプラスとなる一方、家計には交易条件の悪化（昨年は約11兆円の公益損失が発生）を通じた実質所得の減少、実質賃金の目減りをもたらすなど、対照的なインパクトをもたらします。

円は約34年ぶりの安値を連日で更新、ドル堅調－一時154円61銭

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松原祥太郎

StepForward Inc. 代表取締役

・2024年04月17日

自社のビジネスはもろに円安のマイナスインパクトに晒されるので、NPで多くの人がいう「円安は全体にとってはプラス」論にもわりといくつかの違和感はありまして、、、。①既に円安が加速してはや2年、賃金はようやく遅れて上がりつつあるものの、物価の上がり幅の方が大きく、明らかに生活費の負担感が増したと感じる人が多いこと(この肌感覚の「感じる」ネガティブな消費者マインドは重要だと思います)。②企業も個人も海外に出ることが相当割高になり、留学、駐在なども減り中長期の人材育成にも影響が出ること。③円安がいい言ってもどこまでならいいと言える範囲なのかは誰も言わないこと(たとえば極端な話、1ドル500円でもいいというのでしょうか)。

あと、その34年前の実質実効為替レートで比較した場合、通貨として弱すぎて、海外にいると本当に日本人が貧しくなっていると感じることが多いです。

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