原数値ではあたかも貿易赤字が改善しているように見えますが、季節調整値ではむしろ前月の貿易黒字から赤字に転じています。 内訳を見ると、輸出が前月から▲1.5%減っているのに対し、輸入が前月から+3.8%増えています。 輸入の増加は恐らく円安の影響が大きいかと思います。 なお、円安は長い目で見れば輸出にもプラスになりますが、Jカーブ効果でプラス寄与が遅れるため、円安が進むと短期的には貿易収支には赤字圧力がかかるということでしょう。
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