米3月利下げ観測後退、ＣＰＩ受け 短期金融市場

[１１日 ロイター] - 米労働省が発表した昨年１２月の消費者物価指数（ＣＰＩ）を受け、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が３月に利下げに着手するとの観測が後退した。

金利先物は現在、３月に利下げが実施される確率が約６５％であることを織り込む水準にある。ＣＰＩ発表前は７０％だった。年内に、政策金利は現在の５．２５─５．５０％から４％以下に引き下げられるとみている。

昨年１２月のＣＰＩは前年同月比で３．４％上昇と伸びは前月の３．１％から加速し、ロイターがまとめた市場予想（３．２％上昇）を上回った。住宅価格の冷え込みは見られず、中古車価格や航空運賃、医療サービス価格も上昇した。

グレンメドの投資戦略・調査主任ジェイソン・プライド氏は、「今日のＣＰＩから読み取れるのは、インフレの竜は傷ついたもののまだ退治されてはいないということだ」と語った。

コメント

注目のコメント

• 辛坊 正記

  (株)ＴＯＡＳＵ特別研究員（経済評論家・コンサルタント）

  ・2024年01月12日

  昨年６月に３％まで下がったインフレ率が３.7％まで反転し、再び3.1％に下がって3.4％に上がって再燃の兆しが再び見えたわけですからね・・・　供給制約で起きた９％台のインフレ率を３％台に落とすより、インフレ期待に裏打ちされた３％台のインフレ率を２％に落として安定させる方が遥かに難しい側面があるのです。景気に幾許か減速の兆しが見られる状況下、ストの頻発を招くほど高止まりしたインフレ期待を前にFRBの難しい舵取りが続きそう。市場が右往左往するのも分からないではありません　（・・;
• 永濱 利廣

  第一生命経済研究所 首席エコノミスト

  ・2024年01月12日

  元々3月から年6回利下げ観測が織り込みすぎでした。
• 木下 智博

  追手門学院大学 経済学部 教授 兼 経営・経済研究科 教授

  ・2024年01月12日

  昨年12月13日のFOMCの政策金利見通しでは、今年の年末までに2回の利下げとなっていました。前回の利上げは、昨年7月です。過去の経験では、最後の利上げから最初の利下げまでの平均期間が、約１年だそうです。インフレ率の低下見通しを確認できる今年の半ばにならないと、FOMCは利下げの検討すらできないと考えられます。