それでも日本にはインフレが必要な訳 - 政策・マーケットラボ

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注目のコメント

• 清水 誠

  東京国際大学 教授

  ・2022年07月21日

  「「国債は政府の負債だが、保有する民間にとっては金融資産だから、増加しても問題ない」というのは、こうした民間の社債・株式の形態の金融資産・負債関係と国債の違いを見落とした詭弁（きべん）である。日銀による国債購入残高が500兆円を超えたことで、政府と日銀を合わせた「統合政府」ベースでは、その分だけ政府債務が消えたかのように思っている人もいるようだが、日銀が民間銀行経由で購入した国債は、民間銀行が日銀に預けている日銀当座預金残高として統合政府の債務残高に形を変えたにすぎない」
  
  もっともであるが、インフレが起これば遅れてでも金利も上がる。
  
  「マイルドインフレと低金利で政府債務実質価値が年間20兆円規模で減少する。その大半を負担するのは旧世代だ。これが現役世代にとって未来に向けた希望でなくて何だろうか」
  
  そう簡単にはいかないだろう。