2022/3/1

【解説】世界最大のデジタルバンクの決算が、勉強になる

Osake Takenori（大酒丈典）

NewsPicksスタートアップ NewsPicksスタートアップ

その成長力は、目を見張るものだった。

南米でクレジットカードや個人向けローン、決済サービスなどを手掛けるデジタルバンク、ヌーバンク（上場会社はヌーホールディングス）が22日、新規上場後、初めての決算を発表した。

ヌーはウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハザウェイなど著名長期投資家が出資していることで知られる、顧客数で世界最大のデジタルバンクだ。

2021年第4四半期（10～12月）の売上高は、前年同期比3.1倍の6億3600万ドル。市場予想を1億5000万ドルも上回った。

翌23日、株価は取引開始前のプレ市場で一時10%高となったが、いざ取引が始まると売りが膨らみ、結局は14.6%の大幅安で引け、苦いデビューとなった。

しかし、同社のIR資料はとても充実していて、日本の上場企業にも参考になりそう。市場の洗礼を浴びた理由を含め、巨大スタートアップの決算デビューを振り返る。

INDEX

• ガイダンスを教えて！
• 恐怖の下り坂
• リスクに目が行くアナリスト
• ピカピカの株主
• すくすく育つムラサキサンゴ
• 業績をまとめる
• ガイダンスを示さない理由

コメント

注目のコメント

• 大酒 丈典

  NewsPicks 副編集長

  ・2022年03月01日

  　以前、株の運用会社で顧客のコホート分析をしていました。数万人の顧客がそれぞれ数百～数千日の資産変動履歴を持っているので、データ個数は軽く億を超え、当然エクセルだと開くことすらできないデータ量です。
  
  　一生懸命「R」でコードを書いて計算させても、手持ちのノートパソコンのメモリを超えて計算が止まったり、大変でした。
  
  　ヌ―バンクは5000万人を超える顧客を持ちながら、整理整頓されたIRをしています。上記のようなコホート分析もエレガントにグラフィック化しています。記事中に紹介した、すくすく育つムラサキサンゴはぜひご観察ださい。
• 村上 誠典

  スタートアップ経営/シニフィアン共同代表

  ・2022年03月01日

  短期ガイダンスを開示をするか否かは大きなメッセージです。開示することで、アナリストや投資家が短期業績の当てっこに終始し、結果株価イベントの大きなウェイトを短期業績が占めてしまい、結果経営が短期業績に左右されるます。
  
  いかに長期で経営できるようにするかがIRの大きなテーマです。
• 佐藤 元則

  NCB Lab. 代表

  ・2022年03月01日

  業績のプレゼン方法の参考になるレポートです。投資家視点からわかりやすいグラフや図表を使っています。
  
  バフェットさんはVisaやMastercardの株を売却してまでNUの株を買い増しました。長期投資に主眼を置くバフェットさんを引き込むだけの魅力があるのでしょう。
  
  ただビジネスモデルとしては昔ながらの融資に依存するモデル。リスクマネジメントの成否が決め手になります。
  
  かつて米国にもサブプライム向けのクレジットカードで急成長した企業がありました。結局は不良債権の山となり破綻しました。そうならないことを願うばかりです。