米、11月にも緩和縮小開始 FRB、来年利上げも
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既定路線の通り、FRBはテーパリングを年末年始前後に開始して半年から1年かけて終了する方針がより明確になったということです。長期の投資家は、開始が数カ月前後しても長期的には影響はない、と割り切って見ていれば良いと思います。証券業界には「往復ビンタ」という隠語があります。客に無駄な売買をさせて手数料を稼ぐことです。テーパリングで往復ビンタを食らわないよう用心しましょう。
注目のコメント
量的緩和の縮小もゼロ金利を解除して政策余地を作り始めることもこれまでのメッセージで既に市場に伝わっているでしょうから、後はタイミング次第かと。自分の信用でお金を発行する中央銀行がリスクのある資産を抱え過ぎて相場で大損する可能性を作るのは決して健全なことではないですから、どこかのタイミングで資産を減らして身軽になって「危機対応からの脱却を図る」のは当然です。
FRBのバランスシートサイズはGDPの4割程度。GDPの1.4倍に達する資産を抱えるにも拘わらず、GDPギャップがプラスに転じ経済が潜在成長率を超えて成長するなかでさえ出口を探る素振りすら見せなかった日銀とは行き方が随分と異なるようですね (^^;