NY株反落、282ドル安 米景気回復の減速を懸念
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NYダウは5日連続での史上最高値更新の後の反落であり、自然な調整だと思います。短期の値動きを長期のマクロ経済統計で説明するのは少し無理があります。典型的な解説は、6日の雇用統計が抜群に良くて景気回復期待、昨日の小売売上が悪くて景気悪化懸念です。株式投資とサーフィンは似ているところがあります。景気はもっと大きな波であり、大波をとらえて乗ることが肝要です。とはいえ、デルタ株、テーパリング、アフガン、などマイナス材料があるのも事実。「強気相場は恐怖の壁を上る」という諺がありますが、私は上る強いモチベーションを注入しているのはFRBの流動性と財政政策だと思います。この2つが生きている限り、大波に乗っていて良いと思います。