GPIF、外債増で円高抑制も 3月にも資産構成見直し
日本経済新聞
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注目のコメント
2019年10月から為替リスクヘッジ付きの外債投資を円債投資に入れていたと思いますが、これをどう扱うか。
現在は国内債が買えないだけではなく外国債も利回りが確保できる先が少なく、利回りがプラスの米国債でもヘッジをつければほとんど利益は出ないと思います。しかも為替リスクヘッジにまつわる信用リスクがついて回ります。頭を抱えているのではないでしょうか。外債債券投資に切り替えても株式投資と比較すればインカムゲインは小さい。そうなると結局は勝負は為替次第になる。日本の機関投資家は外国為替相場で安定的に利益を上げるのはとても難しいので、巨大なクジラがどのように外国為替リスクと向き合っていけるかがポイントだ。