ソフトバンクGに2.2兆円自社株買い要求 エリオット
日本経済新聞
22Picks
コメント
注目のコメント
この記事にある図に相当するものが、SB GrのHPに随分前から一株あたりベースで掲載されており、株価も日々更新されています。SB Gr株主と普通の投資家はこれを見ていないわけはない。
https://group.softbank/corp/irinfo/stock/stock_value/
したがって、自社株買いをしても意味のあるシグナルにはならないと思います。そして今アリババ株を売る考えも孫さんにはないと思います。
堅く見るとアリババとソフトバンクKKの時価合計が20.2兆円。これから負債4.5兆円を差し引いて15.7兆円。これに株式売却時の譲渡益に対する課税を勘案したり、コントロールプレミアム、あるいは逆にボラティリティディスカウントを勘案して見ると、今のSB Grの時価総額10.5兆円とはそれほど遠くないと言えないでしょうか。
本質的な課題はやはりVFの投資価値の最大化と、VF投資先とアリババ・SB KKなどとのシナジー最大化にあろうかと思います(米中対立で難しい要素が増えていますが)。ここにエリオットがクリエイティブな提案があるのか、注目しています。自社株買いすると株式価値は普通上がるのだけど、SBG株はロジックで誰でも理解できるような企業価値になってないので、一時的な価値向上にしかならないことが多い。新たな投資にまわした方が賢明かな。