アングル:米社債に海外資金流入、ヘッジ費用よりリターン重視
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「米連邦準備理事会(FRB)が今年初めに突然、金融政策の運営姿勢を引き締めから中立に転換し、社債市況がはっきり持ち直したため、外国人が気兼ねなく買える環境が生まれた」そして「米国債利回りは低下傾向にあり、社債のリスクプレミアムも縮小している」とのこと。
今年初めのFRBの突然の運営姿勢変更が企業心理の改善や株式市場の安定を通じて当面の米国と世界の経済にプラスの影響を与えることは予想されていましたが、それが社債市場での過度なスプレッド縮小をはじめ資産価格の行き過ぎた上昇をもたらせば、中長期的に経済の下振れリスクを大きくする懸念も同時に指摘されていたところです。
ハト派的な色彩を強めるFRBと膨張した世界のマネーの動きから目が離せない・・・ (@ @;)株はパッシブ運用があまりに巨大かつ一般的になったが、債券はアクティブが生きてるので、最終投資家の動向が株と比べて生き生きと報道される感。