銀行が信用力に問題がある「ゾンビ企業」の融資を切れない理由
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注目のコメント
人事制度などの論点は、塚崎先生のご指摘の通りです。
もう一つ重要な視点を加えさせて頂きますと、銀行と裁判所の情報の非対称性等の問題があります。
銀行がゾンビ企業を生む救済手法を「私的整理」、会社更生法・民事再生法など裁判所が関与する手法を「法的整理」と大別できます。
何れの場合も、再建を無事果たすために債務を何％カットする必要があるかが重要な判断となります。
メインバンクは債務者のことを熟知しており、カット率は小幅となる傾向があります（もちろん、銀行の財務負担の軽減へのバイアスもありますが）。
一方、裁判所によるカット率は保守的に判断されるため、大きくなる傾向にあります。
したがって、私的整理を選択する場合が多かったのも事実です。銀行は基本的に格付に応じた貸出金利を設定する。表面上の決算はそれほど良くないが、家族取引などを勘案して倒産しない確信が得られる先が融資先として一番よい。高めの金利が設定でき、競合他行のアプローチが少なく金利競争になりにくいからだ。貸出先が倒産（突然死）しないように日々の動態管理を欠かさないようにして長いお付き合いをするのが業態としては合理的な行動となる。
