大酒 丈典

東京エレクトロンの株価が、エヌビディアにどれくらい影響を受けているのか、動的な統計モデル（ラグ１のVARモデル）でざっくり推定してみると、ここ1年は密接に連動していました。 エヌビディア株に１σのショックがあった翌日以降の、東京エレクトロン株のインパルス応答関数は明確に跳ねていました。 大まかに、エヌビディアが3％上昇すると東京エレクトロンは翌日に1％上昇します。エヌビディア要因（と東京エレク自身のモメンタム）だけでここまでインパクトするので、かなり強い連動に感じます。 今回は、1日に1000円以上、動くことが珍しくなくなった日経平均についてのコンテンツです。ある程度その要因を絞ったうえで、様々なデータから「今の日本株」の姿をインフォグラフィックにまとめました。頭に入れておくと、日々の株の値動きの理解が深まると思います。 24年2月12日の「日経平均４万円時代」特集の続きの位置づけなので、合わせてお読みいただくと理解が深まると思います。 【バブル後高値】S&P500をもぶっちぎる「日経平均の正体」 https://newspicks.com/news/9550321/body/

ヌ―バンクが上場する際に、S-1（米国外企業のため正確にはF-1）を見て、その桁違いのユニットエコノミクスに驚いたことを今でも覚えています。当時でもすごかったユニットエコノミクスは、上場後、1人当たり売上高を大幅に増やし、一方でサービス提供コストを0.9ドルと低位安定させることでさらに改善しました。 ユニットエコノミクスは、単に収益性だけではなく、当然ながら商品の競争力の代理変数でもあります。このため、ヌ―バンクの顧客は量的にも拡大し、ついに1億人を突破しました。 ZOOMやパランティアなど、大型上場した会社のユニットエコノミクスは上場前から素晴らしいものでした。ヌ―バンクも、2021年の上場時は赤字でしたが、23年に入ってからは安定した黒字を達成しました。23年からは株価も急上昇を始めました。

リーマン・ブラザーズが破綻したのは16年前の9月15日。この直前に、リーマンが日本の詐欺師に370億円を騙し取られていたことを覚えている人はそれほど多くありません。この詐欺事件は、リーマンの存亡に決定的な影響を与えることになります。 獄中生活を終えた元詐欺師，そしてそれを支えたメンバーにインタビューしていくと、意外な後日談が浮かび上がりました。 危機の前夜の人間模様が不気味で、とても興味深い取材となりました。

動物園は大好きで、地方に行くとほとんど必ず地元の動物園に足を運びます（ふれあいヤギパークのようなのを除く）。動物たちと並んで興味深いのは、展示方法や、そこからにじみ出る理念のようなもの、種の箱舟としての役割、あるいは経営面。歩いていると実に様々なことに思いを巡らせます。 人間が生きているものを展示することへの葛藤や矛盾、難しさ、来園者に理解してもらうための工夫、さらにはそれを成立させる経営。動物園は実に奥深いと思います。 僕が最も好きな動物と言えばバクでしょうか。まるで夢を食べるように、エサをバクバク食べるところに、力強い生命感を感じます。

パリオリンピックの中継では、ルイ・ヴィトンなどLVMHのブランドのロゴなどが映りまくっていました。何かを運ぶトランクがヴィトンだったり、開会式に流れる映像がヴィトンの工場だったりしました。NHKでは「ヴィトン」というワードがやはり使えないのか「カバンを作る工房」などとナレーションしていて「ヘンなの」と思いました。 ヴィトンだらけの映像に辟易したのか、この異様な露出ぶりを皮肉交じりに報じるメディアが相次ぎました。最近は、これらラグジュアリーブランドへの風当たりが強くなってきているようです。

株式投資をしていると、株価の上昇局面では「乗り遅れてしまった。次に下げたら絶対に買おう」と思うけど、実際に下げるときは恐ろしくて買えなくなるものです。そして「様子見しよう」と思っているうちに上がりだし「乗り遅れてしまった」と思ったりします。今回、買い時はいつなのでしょうか。日々、取引をするプロのトレーダーに知られざる相場の実態を聞き、投資戦略を練るストラテジストに注目材料を聞きました。

期限までに有価証券報告書を提出できず、上場廃止の瀬戸際に立たされる。ギリギリのところで生き残ったのが、今回取り上げるエネチェンジです。 企業規模こそ、そこまで大きくありませんが、なぜかエネチェンジの「疑惑の会計」については興味のある人が多いようで、日常でもしばしば話題に上りました。 創業者でありCEOだった城口さんのお話しには、疑問の残る部分もありましたし、心打たれる部分もありました。濃密な時間でした。

サマンサタバサが7月、上場廃止になって紳士服のコナカの完全子会社になりました。 「平成ブランド」と言われて真っ先に思い浮かぶのはサマンサタバサかも知れません。それくらいにアイコン性の高いブランドだと思います。近年は資金繰りに窮するほど業績が悪化していました。 コナカは親会社として、サマンサの再建に乗り出します。社長も送り込みました。 サマンサとコナカ。その一見アンバランスな組み合わせにはインパクトがあります。 サマンサはなぜあれほど熱狂を湧き起こし、瞬く間に忘れられたのか。コナカはサマンサを再び輝かすことはできるのか。興味が尽きません。

東洋経済の「会社四季報」は、上場する4000社ほぼすべて取材して出来上がっています。日経新聞もかつては「会社情報」という同様の冊子を出していて、3か月ごとに記者1人あたり70社くらいに電話取材していました。 聞いたこともない会社も含まれているのですが、1社くらいは「株価2倍になるな」みたいなのがあり、まれに10倍になりそうだと思う小さな会社もあり、ウオッチしているとやはり、そうなるものでした。だから動画にある「日本には宝物のような会社が山ほどある」という発言は実感値としてそう思います。ポテンシャルのある会社に働きかけて潜在価値を株価に顕在化させる投資モデルは、個人投資家の間でも普及していくかもしれません。

上場直前の会社にいた時、社内で湯水のように金が使われていたのを目撃していました。上場した今もそれは変わらないようで、所詮は「他人のカネ」という感覚が抜けない会社もあるということは、なんとなく実感としてあります。上場会社の中には、まだまだ改善余地が大きい会社もあり、通常はそういう会社は「ダメ会社」として投資先にはなりません。丸木さんは、敢えてそういう会社の中から投資先を選びます。

今週は株主総会のピーク週です。3月決算企業は5月半ばまでに決算を発表し、その結果を踏まえて総会の招集通知を作り、株主の手元に封筒で送ります。今週は、この封筒を持ち、株主が総会の会場に足を運ぶわけです。 投資をしていなければ何か遠い話に聞こえますが、たとえ最小投資単位100株しか持っていなくとも、律儀に封筒は届き、平等に出席できるので、そんな遠い話でもありません。 株主総会という株式会社の最高意思決定機関までに、アクティビストたちは自分の意見を通すために様々な動きをします。今回は、彼らが何をしているのか、その動きも含めて図解でまとめました。

ランサムウェアの攻撃を受けたらどうすればいいのでしょうか。カプコンや、徳島の小さな病院の例は参考になりそうです。 民間のサイバー攻撃対策組織JPCERTは、以下の理由で身代金の支払いをしないべきとしています。 　(a) ファイルが復元される保証がない 　(b) 被害原因や侵害による他の被害は未解消 　(c) 支払い後に別の攻撃の被害や支払い要求を受ける恐れがある 経産省も「金銭の支払いは厳に慎むべき」としています。