齋藤 正勝

先ほどアップル<AAPL>がチャットＧＰＴを手掛けるオープンＡＩの資金調達ラウンドへの参加を協議していると伝わっていましたが、エヌビディア<NVDA>もそれへの参加を巡り協議を行ったと伝わっています。 ブルームバーグが関係者の話として報道。 資金調達ラウンドでは、オープンＡＩの企業価値が１０００億ドルと評価される見通し。 本日のエヌビディアは前日の決算を受けてさらに売りが強まっています。

失業率が注目されるところですが、労働需給＝求人件数が低下基調なのが懸念点です(米国のホワイトカラー需給はAI投資/普及進展により着実に売り手市場から買い手市場に変遷して来ているのが実情だと思います)。

きょうのＮＹ株式市場でダウ平均は小幅高となり、終値ベースでの最高値を更新。 一方、ＩＴ・ハイテク株へは戻り売りが強まり、ナスダックは下落。 今週のエヌビディア<NVDA>の決算を控えた調整お約束的に入ってます。 先週までのＦＲＢの利下げを期待した動きも本日は一服していましたが、先週のパウエルＦＲＢ議長のジャクソンホールでの講演を受けて、市場は利下げ開始を改めて確信しています。 議長は「政策を調整する時が来た。方向性は明確であり、利下げのタイミングとペースは今後入手するデータ次第」と語り、想定通りの内容ではあったものの、米株式市場はポジティブな反応を示していました。 利下げペースについてのヒントはありませんでしたが「９月、１１月、１２月に０．２５％ポイントずつの利下げが行われるだろう。なぜなら、ＦＲＢは市場に対して、自分たちが遅れを取っていないことを知らしめたいと同時に、急激な利下げには踏み切らないという姿勢をアピールしたいと考えているからだ」とのコメントも聞かれます。 短期金融市場では年内１％ポイントの利下げを織り込む動きもなお見られています。 米株式市場は８月初旬の急落を取り戻し、最高値を試す動きが出ており、今週はエヌビディア<NVDA>の決算が予定されていますが、その反応次第では最高値突破の可能性もあるとの指摘も出ている状況。 金利もVIXもジワリ上昇し、原油価格も上昇。 センチメントはGREED寄り中立継続。 28日のエヌビディア決算は好決算ではなく神決算である必要あり、29日の新規失業保険件数にも注意要です。 私見では年内1〜2回利下げならソフトランディングと言えそうですが、4回とかだと結局ハードランディングと言えそうで現在の株式市場は調整キッカケ待ち局面と言える気がします。 キッカケがエヌビディア決算なのか、失業率はじめ雇用関係指標なのか。 いづれにせよ遠くなくシートベルト要だと思います。

米労働統計局（ＢＬＳ）が３月までの１年間の米雇用者数の基準改定値（速報）を公表。 エコノミストからは、今回は大幅な下方修正になるとの指摘も出ており、市場も注目していましたが、８１万８０００人の下方修正となり、下方修正幅は２００９年以来の大きさ。 一部には１００万人の下方修正を見込む声も出ていましたが、そこまで大幅ではないが、下方修正幅は予想の中心よりは大きかった印象。 米株式市場ではネガティブな反応も見せていましたが、一時的な動きに留まりました。

平議員(元石破派)動向が気になりますね。 岸田派の木原議員など中堅実力派の時代へ世代交替進めて欲しいところで。

きょうのＮＹ株式市場でダウ平均は続伸の一方、ナスダックは横ばいとなっています。 取引開始前に発表になった７月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）はほぼ予想通りの内容で、反応は限定的となっています。 米ＣＰＩは６月に続きインフレの鈍化傾向を示し、ＦＲＢの９月利下げへの期待は追認する内容ではありますが、一部では０．５０％ポイントの大幅利下げの可能性を高める内容になるとの期待も出ていたことから、その点では鈍化ペースは緩く、物足りない内容ではあったようです。 短期金融市場では大幅利上げの確率を前日は５５％程度で織り込んでいたが、米ＣＰＩを受けて４０％程度まで低下。 ただ、利下げ自体は確信している模様。 景気の先行きを占う上で、今晩の米小売売上高で消費動向を確認したい雰囲気もあるようです。 金利落ち着いておりVIX大幅低下、漸くEXTREME FEARからFEARに。 無難にイベント通過しましたが、今晩21時30の米小売売上高に注目集まりそうです(予想値前月比は総合＋0.4、コア＋0.1)。 CPI鈍化は需要鈍化とも言えるわけで、景気直結の消費動向指数が鈍化/悪化の際は再びハードランディング懸念とダブルノッチ大幅利下げ催促となります。 更には同時刻に新規失業保険申請件数が公表され、予想値237千件となっています。 雇用関連指標は目下CPI以上に注目されますので、上振れ悪化に注意要です。 むしろ今晩の方が正念場と言えそうです。