石黒 英之

多くの国民に月内にも現金給給付が行われる見通しの中、ロビンフッダーを中心にこうしたお金を株式市場に流入させそうな気配もあります。 足元でバリュー株が強烈に買われてきましたが、ロビンフッダーのお金は高値圏で推移するバリュー株に向かうのか、はたまた、直近売られて過度な割高感が解消されたナスダック100を中心としたグロース株に向かうのか、私は後者の可能性が高いのではないかと考えています。マーケットの動きを見守りたいと思います。

金利上昇は短期的には株価への負の影響をもたらしますが、6カ月間でみると全く異なる景色が広がります。金利上昇時の方が株価の上昇確率は95パーセントで、同期間の上昇率も15%超と大きく上がっている一方で、同期間で金利低下時の方が株価の下落確率は20%、同期間の株価上昇率も平均で11%となっています。 6ヶ月間の間に四半期決算が2回入るわけなので、たとえ金利が上昇してもそれ以上に企業業績が上ぶれすれば株価は落ち着きを取り戻します。 2018年の金利急騰VIXショックの時もそうでしたよね。短期的に株価は下がりましたが、決算発表を受けて再度高値を取りに行く動きになりました。もう一つ付け加えるのならばVIXショック時は金融引き締め局面で、いまは緩和局面であり金融政策の方向性が真逆であることも見逃せません。 当面は金利だけでなく企業業績動向にも注目すべきと考えます。短期的に見るのではなく中長期目線で冷静に行動していくことが重要だと思います。