Temma Abe

タイトルは誇張していますが、中身は割と真っ当なことが書いてある気がします。ビッグテックも昨今の環境変化の影響を大きく受けます。 1. 株式による報酬支払いの魅力度が下がったので、同じ報酬を維持するためには人件費が悪化することになる 2. スタートアップの資金調達が厳しくなると、その大きな支出先である広告宣伝費(Facebook, Google)とクラウド(AWS, Azure, GCP)の売上規模は落ちる 記事にもある通り、アンチトラストの観点でスタートアップの買収も簡単には出来ない情勢なので、ビッグテックは相対的に有利とはいえ、そんなにポジティブな要素は無いでしょう。

これは何の課題を解決するのかが分かりやすい自動運転のユースケースですね。普通自動車などの市場に比べたらもちろん規模は小さいですが、私はニッチでも明確な課題がある領域の方が可能性を感じます。 以前にも、自動運転タクシーは実際には何のニーズに応えるのか明確でなく、「人手不足の解消」という明確な課題を持っている自動運転トラックの方が有望である、という趣旨の記事を書きました。 自動運転タクシーは、技術革新だけで幻滅期を抜け出せるのか？ https://coralcap.co/2021/07/self-driving-car/

私がフォローしている米国株の中でも、数百億円ほどの売上規模で、企業価値が1年分の売上高よりも小さくなっている企業がいくつかあったりします。これは流石に相場に合わせて売られすぎなのではないかという気がします。もちろん、倒産の危機や利益率が低過ぎる(改善の見込みがない)ケースもありますが。 上記を総合的に考えた上で、長期では市場が正常化する、または安値に目をつけた競合企業やバイアウトファンドによるM&Aが起こることで、値上がりを期待出来そうな銘柄がありそうな気がします。

私もweb3について記事を書いていた時に、Terraについても調べました。正直ベースで言えば、「何か天才がものすごい仕組みを作ったみたいだ」という印象を持ちました。ただ、記事で紹介する程に理解が進まなかったので結局あまり言及はしませんでした。また、Terraを購入もしませんでした。まあ運よく触れずにすんでラッキーだったというだけです。 Web3について私が書いた記事 https://coralcap.co/tag/web3/ web3界隈で良く読まれていたであろうTerraの絶賛記事 https://www.readthegeneralist.com/briefing/terra web3界隈で有名なライター/インフルエンサーによるTerraを見誤った反省記事 https://www.notboring.co/p/terra-to-the-moon-and-back?s=r 仮想通貨やNFTプロジェクトの大半はバブルと共に萎んでいくのと予想されますが、大風呂敷を広げたweb3という名前の通り、皆が期待していた「技術的・ビジネスモデル的なブレイクスルー」が起きるまでに熱気や資金が続くのか注目です。

人手不足はリストラや採用抑制によって落ち着いていくだろう一方で、上がりまくった不動産・車・その他必需品の価格も早く下がってくれないと、消費者の生活は厳しくなりますね。 元々金融資産を保有しているのは富裕層に集中しているので、中間層以下の票を失わないようにするためには、株価よりも庶民の生活を重視しているという政治的なスタンスが必要だと思います。

重信氏がパンデミックの初期にインフレを懸念していた記事はとても印象に残っています。そんなことを言っている識者はいなかったので。 https://newspicks.com/news/4799543 パウエル議長についてもインフレの対応が遅すぎたという評価はNP上では見られませんでした。経済が上向き始めている中で、(トランプ政権時代の2回の支出に加えて)バイデン政権が2021年春に大規模な政府支出を行ったにも関わらず、FRBの金融引締めは遅かったというのが現在の優位な評価だと思います。

一番厳しいのは育ち盛りのレイターステージのスタートアップだと想いますが、巨大テック企業やその従業員にとっても確実に株価下落による影響は大きいです。 アマゾンが現金によるベース給料を引き上げたニュースがあった通り、ストックによる支払いの魅力が劇的に落ちました。これまで株価の成長を梃子に会社のキャッシュを使わずに効率的に人材を獲得出来てた手法が使いにくくなります。なので大手テック企業でも採用抑制に動く所がちらほら出ています。 じゃあ今はどこに就職するのが良いのか？手堅く行きたい人は、ベース給料が高い企業を探す。リスクを取る余裕がある(リスクを取るのが好きな)人は、直近の資金調達に成功しているアーリーステージのスタートアップに転職し、3〜5年後にマーケットが回復した時の上場を目指すという選択肢はあるかもしれません。

SQLやデータ分析ツールが、非テクノロジー系人材にとっても有用であることは、この特集の通りだと思います。ただ、個人的にどんな時でも一番大事だと思うのは、以下です。 1. 何の問題についてデータ分析するのか？: それは意義があるのか×そもそも解ける問題なのか 2. データ分析結果をどう解釈するのか？: 同じデータを見ても解釈は複数存在する場合がある 例えば、記事でも出てくるNP上の記事のpick数を用いた分析として、「ある人がpickすることによって記事のpick数に影響が出るのではないか？」という仮説を設定します。 ピッカーAがpickしている記事のpick数が様々な比較において明確に高く、ビッカーBがpickしている記事のpick数は様々な比較において明確に低かった場合、ピッカーAを優良ユーザーとして推奨し、ピッカーBはpick数に悪影響を与える存在として何らかの対処をするべきでしょうか。 上記1の観点では、そもそもピッカーAを推奨するorピッカーBを劣後させる手段が存在しなければ、アクションの取れない意味のない分析になってしまいます。 上記2の観点では、ピッカーAの数値の高さは因果関係なのか相関関係なのか分かりません。ピッカーAは単に世の中で人気のある記事に絞ってpickしている可能性もあります。一方で、ピッカーBのコメントは付け加えることがないほど素晴らしいものであるがゆえに、他の多くのユーザーはpickをせずにlikeだけすることで、ピッカーBがpickする記事のpick数が押し下げられている可能性があります。データ分析の結果が出た後だとその解釈にバイアスが入ってしまうので、事前に解釈の仕方まで定めておくことが肝要です。

社長に就任するタイミングによって、在任期間中の業績がこれだけ大きく変わってしまうのは、なかなか世知辛いなと感じます。前の前の代で大きく減損を出して史上初の赤字を招いた三菱・三井の銅事業も今となっては稼ぎ頭の一つになっていたり。 総合商社を評価するには、大株主のバークシャー・ハサウェイのような長期的な目線が必要かもしれません。今の所、「地政学リスクの低い日本の会社を通して世界の資源に投資する」というバークシャーの狙い(私の勝手な解釈)は成功していそうです。

日本人の英語環境におけるコミュニケーション力の低さ(もちろん私も修行中）は語りつくされてますが、その解決策は「英語力をあげる」だけではないと思います。いくつかのオプションがあることを理解して、自分にあった道を選ぶことが重要ではないでしょうか。 1) 英語ネイティブレベルを目指す。これは果てしない道ですね。日本生まれの人にとってはかなり難しいと思います。 2) 英語が下手でも相手が気を遣ってくれるくらいの特殊能力を身につける。お金・技術・身体能力・人間的魅力など。Masayoshi Son、Shohei Ohtani、Takeru Kobayashiは英語が上手くなくても問題ない。 3) 1・2はかなり難しいので、どちらの方向性も頑張りつつ総合力で勝負する。たいていの人は個々の道を選ぶことになると思います。私はここです。　 4) 英語なんて無くても問題なく生きていけるから時間を使わない。英語力を必要としない職人的な仕事とかを極める。これは多くの人にとってもっと有力な選択肢になるべきだと思います。

Calendlyについては1年以上前に記事を書きました。その時点で黒字化しているとのことだったのですが、その後の事業の成長がどうなっているのか気になります。 https://coralcap.co/2021/03/calendly/ また、calendlyは確かに使いやすいしその分野ではメインプレイヤーになってますが、zoomが総合力でMicrosoftのサービスに勝てないように、calendlyにも同じリスクがついて回ることは、否定できないところです。

FED・パウエル議長を絶賛する昨日のコメント欄を見れば、今のマーケットで何が起こるのか誰にも分からないことが分かります。 https://newspicks.com/news/7024218?ref=user_1400096 【追記】 それでもなお、（このランダムかもしれない事象に対して）ストーリーを付けようとする姿勢には驚かされます。もしくは「不確実性が高い」ということをあえて難しい言葉で言い換えることに意味があるのか不思議に思います。