米雇用者数は予想上回る伸び、賃金も加速-労働市場の強さ示唆
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こうした状況も踏まえた上で「年内利下げは無い」という線についてパウエル議長は昨秋から譲っておらず、それ自体は正しい状況が続いているとは思います。利上げ停止は利下げ予告ではなく、タカ派的な現状維持の始まりと整理すべきだと考えます。
注目のコメント
平均時給で計測する賃金伸び率が下がりません。日本では物価と賃金が共に伸びる好循環を目指しています。他方、米国は真逆です。賃金伸び率が低下することで物価も沈静化する日本とは逆バージョンの賃金と物価の好循環を目指しています。しかし、人手不足から企業は賃上げしてでも人員の確保を優先しており、下がらないのが実情です。地銀の破綻で貸し剥がしが加速すれば、雇用の悪化や賃下げが広まるでしょうが、まだその悪影響は出ていません。