アリババグループ、事業6分割へ それぞれIPO検討も
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アリババが6分割。これはどういうことなんだろう?ジャック・マーが久しぶりに帰国したタイミングというのも意味深すぎる。強すぎる企業に対する共産党の危機管理な気がするけど、株主的にはプラスかな?!
注目のコメント
アリババは昨年から事業組織再編を進めていました。記事で取りあげられている6事業部もその際に生まれたもので、今回の新たなニュースは事業部制からホールディングスに変わるという点です。
中国最大のEC企業として君臨してきたアリババですが、中国政府による規制や制裁で勢いが削がれたほか、ライバル企業との激しい競争に苦しんでいます。より小回りの利く体制にして、ライバルに負けないスピーディな対応ができるようにすることが最大の狙いだと見ています。
それにしても、6分野のうち、海外ECとエンタメは相当がんばらないと生き残れなさそうな事業なので、配属されている人はドキドキしてそう。子会社上場が頻出の中国にありながら、なおも驚異の
「全部門スピンオフ上場」ー 実はまさにEC同業の
京東(JD)が数年前に近しいことを進めています
・JD.com(本体/EC) HK/Nasdaq上場 8.4兆円
-JD物流(物流) HK上場 1.5兆円
-JD健康(ヘルスケア) HK上場 3.2兆円
-JD数科時代(元金融) Bラウンド評価額 2兆円
(科創板にIPO申請 → Ant Financialの件で中断?)
・Alibabaの場合は、持株会社だけが上にあり、ECも
(完全所有ながら)子会社とする点に少し差ありか
個人的に京東の事例でbefore/afterをベンチマークして、
こうした中国式親子上場モデル(?)の良し悪し/実効性
を研究したいと思っていたのですが、まだ出来ていません
でした...汗
(一般的な子会社上場の論点以外に、他に何かあるかを
知りたい🤲)
(過去コメント)
中国大手EC京東(JD.com)傘下の「京東物流」が
2021年に上場か 評価額は4兆円を超える見込み
(2020/12)
https://newspicks.com/news/5441338?ref=user_227287
【2023/3/29 JST10:50追記】
昨晩、眠気混じりに緩めのコメントをしてしまったので、
もう少しfactを補足しておきます
・高口さんも少し触れられているように、企業構造改革
は過去から進められていたもの
-古くは2020年から4事業体への分割、それぞれ独立
責任者をつけ強い権限を与えていた
-出発点はグループ各事業の伸び悩み、また成長中の
クラウド事業を他事業から分割し機動的に拡大する
目的(実際にクラウド部門CEOを張勇CEOが兼任)
・今回の主なupdateは「独立IPO」を付け加えたこと
・ちなみに主要6部門はクラウド / EC / 地図・地域生活
/ 海外 / 物流 / エンタメ
-逆にAI / メタバース / ヘルスケアといったテーマが
カタマリで存在していないのも1つのメッセージ?
(ヘルスケアはECの延長、Generative AIや
メタバースもエンタメ/ECの延長で対応?)ここまでのコングロマリットになって来た際に、それぞれの事業が独立的に成長戦略を描き、資金調達やIPOを行なっていくことには一定の合理性があるのかなと思います。別の強い背景は、財閥解体のような独占的プラットフォーマーへの政府介入により、分散化に進んでいることも影響してると思います。
持ち株会社になるホールディングカンパニーは、それぞれの事業会社がIPOをしていく中で大きなキャピタルゲインを呼び込み、再投資(事業開発やM&A)に回していくと思いますが、そこがうまく機能するか。
Bytedanceも、tiktok事業と抖音事業やBtoB事業をそれぞれ別会社化しており、同じような流れが予想されます。