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中国最大のEC企業として君臨してきたアリババですが、中国政府による規制や制裁で勢いが削がれたほか、ライバル企業との激しい競争に苦しんでいます。より小回りの利く体制にして、ライバルに負けないスピーディな対応ができるようにすることが最大の狙いだと見ています。
それにしても、6分野のうち、海外ECとエンタメは相当がんばらないと生き残れなさそうな事業なので、配属されている人はドキドキしてそう。
「全部門スピンオフ上場」ー 実はまさにEC同業の
京東(JD)が数年前に近しいことを進めています
・JD.com(本体/EC) HK/Nasdaq上場 8.4兆円
-JD物流(物流) HK上場 1.5兆円
-JD健康(ヘルスケア) HK上場 3.2兆円
-JD数科時代(元金融) Bラウンド評価額 2兆円
(科創板にIPO申請 → Ant Financialの件で中断?)
・Alibabaの場合は、持株会社だけが上にあり、ECも
(完全所有ながら)子会社とする点に少し差ありか
個人的に京東の事例でbefore/afterをベンチマークして、
こうした中国式親子上場モデル(?)の良し悪し/実効性
を研究したいと思っていたのですが、まだ出来ていません
でした...汗
(一般的な子会社上場の論点以外に、他に何かあるかを
知りたい🤲)
(過去コメント)
中国大手EC京東(JD.com)傘下の「京東物流」が
2021年に上場か 評価額は4兆円を超える見込み
(2020/12)
https://newspicks.com/news/5441338?ref=user_227287
【2023/3/29 JST10:50追記】
昨晩、眠気混じりに緩めのコメントをしてしまったので、
もう少しfactを補足しておきます
・高口さんも少し触れられているように、企業構造改革
は過去から進められていたもの
-古くは2020年から4事業体への分割、それぞれ独立
責任者をつけ強い権限を与えていた
-出発点はグループ各事業の伸び悩み、また成長中の
クラウド事業を他事業から分割し機動的に拡大する
目的(実際にクラウド部門CEOを張勇CEOが兼任)
・今回の主なupdateは「独立IPO」を付け加えたこと
・ちなみに主要6部門はクラウド / EC / 地図・地域生活
/ 海外 / 物流 / エンタメ
-逆にAI / メタバース / ヘルスケアといったテーマが
カタマリで存在していないのも1つのメッセージ?
(ヘルスケアはECの延長、Generative AIや
メタバースもエンタメ/ECの延長で対応?)
持ち株会社になるホールディングカンパニーは、それぞれの事業会社がIPOをしていく中で大きなキャピタルゲインを呼び込み、再投資(事業開発やM&A)に回していくと思いますが、そこがうまく機能するか。
Bytedanceも、tiktok事業と抖音事業やBtoB事業をそれぞれ別会社化しており、同じような流れが予想されます。
淘宝天猫商业集团(Taobao,TmallのEC事業)
本地生活集团
菜鸟集团(物流事業)
国际数字商业集团
大文娱集团(娯楽事業)
を分割しそれぞれに取締役会とCEOと設けるとのこと
・NYSE上場を継続するのか、HKだけにこれをキッカケに変えていくのか(政府との関係)
・既存株主に再編・IPOの際に株を割り当てたりするのか(6事業の株主構造)
なお、Alibabaの英語IRサイト(下記)には、日本時間1930時点で特にリリースは出ていない。
https://www.alibabagroup.com/en-US/news-and-resource
しかし、少数株主の問題やガバナンスが難しくなるし、コストもかかるので実行フェーズで様々な問題が出てくるはず。
しかし過度に分割することが本当に理に叶うのか、とても気になります。
東芝もこの手でいってはいかが。