インテル傘下モービルアイ、IPOを申請-4.3兆円規模目指す
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運転手の見えないところを「見える」様にする技術では、世界最先端の企業のひとつです。
自動運転の核心技術を持つ同社の成長性は高いと思います。新車装着はもちろん、地味ですが、汎用、後付けの技術にも秀でています。まだ確定ではないがIntelの想定は300億ドル、と。
昨年12月に最初の報道が出た(①)。その時の報道されていた数値は500億ドルで、高いなぁと思っていた。
今年3月にIPO申請し、この時点ではForm S-1(目論見書)は非公開(②)。9月頭に規模縮小したり、先延ばしの可能性も報道された(③)。しかし実施の方向、と。
④が今回開示されたS-1。業績推移は82ページが見やすい。2021年12月期は売上14億ドル、粗利6.5億ドル、営業損失0.5億ドル。研究開発費が対売上で約4割。四半期では91/92ページで概ね増収基調にあることを考えると、今後12カ月(NTM)では売上20億ドルくらいは見えてそう(年間3割くらいの増収率)。コストはコントロールできてるように思うが、PSR15-20倍…
とはいえ、Auroraも売却を検討するような状況(⑤)。UberもAurora自体に自動運転グループを売却したし、自動運転だけ単独で投資し続けることはどれだけ現実的なのだろうか?
なお、2021年12月時点のIntelの時価総額は2100億ドル、現在は1100億ドルほどと半値…Intelの時価総額ほどは下がっていない。なお、個人的にはIntelがAMDにシェアを奪われていることや足元のHPC・サーバー向けの想定外の苦戦などはあるが、定常収益とか米中貿易摩擦の中で米国のキーの半導体メーカーかつ製造能力があるメーカーであることを考えると、ちょっと悲観が強いとは感じている(予想PERで10倍くらい)。
①https://newspicks.com/news/6429159
②https://newspicks.com/news/6788056
③https://newspicks.com/news/7557362
④https://bit.ly/3ftJWXH
⑤https://newspicks.com/news/7518289