FRB、0.75％利上げ　通常の3倍　記録的なインフレ抑制優先

ドル円相場が物語るように、市場は米国の景気後退を織り込んでいます。１４０円越えは今回の局面では難しくなったように思います。

日本では賃上げムードが広がる前に、グローバルな景気後退や物価高で、寧ろ実質賃下げとならないとも限らない。正にゼロ成長の国です。その時に多少、円が買われるでしょうが、それが円高不況というミスリードにつながる気もします。

ナスダックは4ポイント以上の急騰、アメリカはFedsの市場対話も市場参加者もとにかくこなれているので、二回連続の大幅利上げも既に織り込み済み、むしろジェイパウエルのメッセージ「そろそろ利上げ幅は抑えていく可能性」の方を拾い、今回のインフレ協奏曲からのエグジットを市場は見ている。

このまま行けば結局底値は先月打っており、2020年7月までしか時計の針は戻らなかった、という事になる。が、果たしてまだ余談は許さないだろう。
特に、もはや当局の心の拠り所のようになっている労働市場が気になる。コロナにより様々な意味でガラッと変わったそれが、一時的におかしくなっているという事はなきにしもあらずでは。

予想通りとは言うものの、0.75%という「猛烈な利上げ」を2回連続行うのは歴史的ですね。

【今年のFOMCと結果】
1月26日：ゼロ金利を維持 →
3月16日：0.25%の利上げ ⤴️
5月 4日：0.50%の利上げ ⤴️⤴️
6月15日：0.75%の利上げ ⤴️⤴️⤴️
7月27日：0.75%の利上げ ⤴️⤴️⤴️

年内のFOMCは、9月、11月、12月の3回。8月はFOMCがなく、次（9月20〜21日）まで「ほぼ2カ月も」あります。

次の利上げ予想は「0.5%」ですが、この2カ月でまた「0.75%必要」という状況になると、マーケットが動揺するかもしれません。

NewsPicks編集部のオリジナル記事でも解説していますので、ぜひご覧くださいませ。

【3分解説】アメリカの「金利引き上げ」はまだまだ続く
https://newspicks.com/news/7360714

すでにこっちの住宅ローンの金利は6%になってます。うちは1年半前に借り替えたけど2.5%でした。

一時は100bpまで織り込まれる局面もありましたから、無難に落ち着いた印象です。
むしろ、パウエル議長のハト派発言が市場には安心感を与えた構図です。

生活実感としてものすごいインフレがまだ収まっていないので、仕方ないと思えます。ようやく、人手不足や住宅需要が少し収束してきたところで、ガソリン価格も一時よりは安くなっていて、少し引き締めの効果は出始めています。

FRB、今回は予想通り0.75％利上げ。0.75％連続利上げは歴史上でも殆どないくらいの激しい引き締めだけど、マーケットが変に慣れてきてる… そんななか、Microsoft、アルファベット、Metaと軒並み悪い決算。どこかで株はもう一段落大きな下げがありそう…

しばらくFOMCはないため、今回のパウエルの発言は重要でしたが、現状で最も穏健な数値と今後のハト派姿勢を示しました
株式市場はこれを好感し、とくにナスダックは大きく値を上げています

市場はすでに折り込み済みで、米国株も上昇したし為替相場も大きな変動はありませんでした。

FRBとしては、やるだけのことはやったというところでしょう。