ＦＲＢ当局者、利上げ実施断言 景気後退懸念は退け
コメント
注目のコメント
「ＦＲＢが利上げしたがリセッションを引き起こさなかった１９８３年と９４年の２つの例を挙げ」 （＠＠。
予測の範囲を超える過度のインフレはゼロ近傍のデフレより多くの人々にとって辛いもの。インフレは一時的として初動が遅れてインフレ圧力がここまで強まった以上、中途半端な引き締めで止めることは出来ないだろうというのが１９７０年代から１９８０年代初頭にかけて米国で起きた今回並のインフレと当時のボルカーFRB議長による収束過程の一部を現地で目にした印象です。
リセッションと呼ぶかどうかはともかく故ボルカー議長が政策目標を金利から資金量に変更して急速に金利を引き上げた直後の１９８０年から８１年にかけて、米国の景気は後退気味の期間が長かった。今回どこまで減速するかは神のみぞ知るですが、インフレを止めることを優先する以上、米国の景気が一旦減速することは覚悟しておかなければならないし、一連の発言を目にすると、パウエル議長をはじめFRBメンバーの多くはその覚悟を持っているような気がします。（・・景気後退は失業率を有意に押し上げるため庶民の生活に大いに関わり政治問題化しやすいため、FRBも神経質になっていますね。今年に入って米国の経済成長率のコンセンサスは4％から2％まで大きく下がりました。FBBは、失業率をほぼ低位に据え置いたまま、物価を沈静化させるシナリオです。魔法の杖のようなことが可能なのかどうか疑念視する見立てもありますが、FRBは垂直な供給曲線の元では可能と理論武装しています。キーワードは垂直な供給曲線です。
