イーロン・マスクのような世界番付一位でなくても、会社の経営を本当に個人の株主が変えることが可能なのか。

一人の個人株主が、会社の経営陣を総とっ替えする株主提案を出しています。この提案が通るかどうかは、浮動票を握る80％の個人株主の意向にかかっています。

今回の金さんの提案は、「一人の株主」の持つ力はいかほどなのか、を問う重要なポイントを示していると思います。

実は日本でも去年5月に前例があります。

バイオベンチャーのラクオリア創薬を巡って、物言う個人株主が経営陣の刷新を求める提案を出しました。浮動票約８５％を占める個人株主の支持をえて、経営陣が刷新されたということが起こったのです。

https://newswitch.jp/p/27246

記事にもありますが、「会社の乗っ取り？怖い」、というのではなく、きちんとした会社の改革案を持って行き、それを皆がどう思うのか意見を聞こうというのはとても正しい権利の行使で、会社にとっても望ましいことではないかと思います。

もし、どうしようもない提案が出され、個人株主が現在の経営陣の方針を支持する、ということになれば、会社としては個人株主から今の経営へのお墨付きをもらったということになるのではないでしょうか。

最終的な決定は来月の株主総会です。果たして、結果はどうなるのでしょうか。この提案の結果だけでなく、この提案が問うている日本の課題（中・低位株の企業の課題）についてどんな展開が出るのか、注目したいと思います。

FVCの有報をみると、地方創生系のファンドには、同社がそれぞれ0.5-10％（多いのは1％）の投資をしている。そして、同社が投資している企業のうち、INITIALで2017年以降にラウンドがあったものは150社弱、ポストマネーの評価額合計は約5000億円（うち上位5企業で2000億円弱）。
同社のIR資料（下記、スライド12）でファンド運用額を見ると、元々のベンチャーファンドがここ5年で130億円→20億円に減少し、地方創生ファンドとCVC・テーマファンドが70億円→210億円と増加。タイミングとしては、まだエグジットになるものが少ないのではないかとも思う。
その意味で、未実現利益に注目したことは興味深いバリュー投資だと思う一方、タイミング的に現在は管理報酬がメインになっていることはしょうがないかとも思う（逆にここ数年でエグジットによる利益が少ないのは、記事の業績グラフを見る限り組成・投資のタイミングがマーケットサイクルをあまりつかめていないのかも、とも思うが）。
https://www.fvc.co.jp/item/ir/sites/3/ir20220512-3-1.pdf

フューチャーベンチャーキャピタル（FVC）は上場しているVC運営会社ですが、足もとは従来型VC業務ではなく、地域における事業開発や相続・事業承継等の社会課題に取り組む地域ファンドの運営支援等を行なう事業に注力しており、地域金融・経済の活性化を目指す当社もその理念に共感しています。
マクロで企業部門が資金余剰になり、銀行融資への需要が少なくなっているなか、これから地域金融機関に求められるリスクマネーの供給は、デットではなく、エクイティを通じてのものだと考えています。
一方、地域金融機関の多くは、エクイティの供給を行なうためのビークルとしてのファンド運営に知見・経験が乏しく、その部分での支援のニーズは大きいと思われます。FVC社のVaaSサービスはこの部分での支援を担うものであり、地域企業のフォローアップは地域金融機関の強みを活かそうとする役割分担と企図しており、まさにこれからの時代の要請に応えるモデルと理解しています。
ご指摘の通り、確かに従来型投資ファンドのようなホームラン性のリターンを放棄しているようにも見えるかもしれませんが、そこに注力してきたならば、現在FVC社が強みとする地域金融機関との強いつながりを持ち得たでしょうか。地域金融・経済の活性化への想いあってこそのつながりの育みであると私は考えています。

記事にも書いていますが、現時点で、フューチャーベンチャーキャピタル（FVC）は、NewsPicksのインタビュー依頼に対して、対応できないとおっしゃっています。

引き続き、依頼を続け、現経営陣の見解もうかがいたいと思います。

いろいろ論点はあると思いますが、インタビューでも触れられている通り、ファンドの管理報酬はあくまでもファンドの運営用の費用であり、ここで儲かっているといるのはファンドとしては論外です。

フューチャーベンチャーキャピタルとはまたすごいところに目をつけましたね。個人的に素晴らしい会社だと思う反面、公開してるとデメリットの方が多いのではないか、と思ってしまいます

日本全国の個人株主説得の旅を中継するというアイデアはユニークです。まさにアクティビスト。

旅する個人投資家、まさにアクティビスト。
FVC側にも同様に取材を申し込んでいますが、現段階では取材を受けていただけていない状況です。引き続き、FVC側の声もお伝えできるように取材を進めていきます。

だれが会社を変えていくのか
その選択肢の多様性