【必須】製造業の本質は「バランスシート」だ

コメント

注目のコメント

• 田中 慎一

  (株)インテグリティ 財務戦略アドバイザー/EFFAS公認ESGアナリスト/代表取締役

  ・2022年04月14日

  わかりやすいP/Lに対して、多くの人に苦手の意識のあるバランスシート。
  でも、バランスシートにこそ、各企業、ビジネスモデルのクセが出るので味わい深いですよ。
  
  P/Lは「フロー」であり「年間打率」
  B/Sは「ストック」であり「通算打率」
  
  このポイントだけでも頭に入れておくと俄然わかりやすく、とっつきやすいものになるはずです。
• 永濱 利廣

  第一生命経済研究所 首席エコノミスト

  ・2022年04月14日

  政府部門の財政の本質もバランスシートなんですけど、何ともこれを理解していない専門家が日本には多すぎます。
• 吉田 大助

  日本協創投資株式会社 代表取締役社長

  ・2022年04月14日

  Triple One Proportionという考え方は初めて目にしましたが、この３つのバランスを意識しながら経営しましょうね、という点では分かりやすくイメージしやすくて良いのかもしれません。
  
  製造業のようにBS上の資産を上手に使うことが必要な業種ではいいですが、IT系企業などはうまくはまりませんね。人的資産や知的財産をBSに計上していくとイメージが合ってくるのかもしれません。（※個人的にはいまだに人的財産や知的財産をBS上に計上する方法論がピンと来ていません。）
  
  それから、３つの指標のうち「時価総額」はどうなんでしょう。むしろ「企業価値」のほうがイメージに合わないでしょうか。同レベルの資産を使って同レベルのキャッシュフローを生んでいる会社の「企業価値」は同水準になりますが、その資産を賄うための資金調達が負債中心か／株式中心か、で「株式価値」は変わってきますね。「企業価値＝負債＋株式価値（時価総額）」なので。
  つまり、同じレベルの資産を持つために多額の負債で賄っている企業は、（理論上は）時価総額が低く出ます。逆の場合は時価総額が大きくなる。
  ここは、「負債調達は少ないほうがいい」という意識からあえて「時価総額」を基準にしているのでしょうかね。ちょっと違うようにも思うのですが頭が整理できていません。