英中銀、初の50bp利上げ観測高まる 米物価上昇受け
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英国の場合、BOEが再三確認しているように潜在成長率が1%程度と、日本と変わらない程度まで低下していることに注意する必要があります。それに伴って中立金利の水準も低下しているはずであり、だからこそ直近までの金利先物も政策金利の最高到達点が1%強と見ていた訳です。
それにも関わらず最初から50bp上げてしまうと、市場には、今回の利上げが中立金利を超える水準まで達するとの思惑が生ずる可能性があります。金融政策の正常化に止まらず、本当の意味での引き締めになってしまう訳であり、経済への中期的な影響を考えると、望ましいことではないように思います。